从大连热电的曲线分布图来看，目前出逃的主要是大户与频繁交易的中户，而大资金尚未大规模撤离。观察大资金的筹码分布区间，其主要集中在 7 元以上，而且今天小拉升是主力在吸筹，之所以走势开始下行，主要还是大户选择离场，大概率是因大盘下行而采取的避险操作。整体而言，这支股票仍具备较强的看好逻辑：所处行业拥有良好的发展前景，且公司在大连热电板块中占据垄断地位，竞争优势显著。

坚定看好大连热电的三大核心逻辑！

1. 行业赛道：政策红利 + 刚需支撑，长期景气度无忧

• 政策东风：国家 “双碳” 目标下，清洁能源供热、智慧能源系统是重点发展方向，热电行业正从 “传统供热” 向 “绿色低碳化” 升级，大连热电作为地方能源国企，有望优先承接政策补贴与项目资源。
• 刚性需求：供热是民生基础，尤其在北方严寒地区，需求稳定性强。大连城市化进程持续，供暖面积增长 + 老旧管网改造，将为公司带来持续营收增量。

2. 公司壁垒：区域垄断 + 成本优势，护城河深厚

• 本土龙头地位：作为大连热电板块绝对主力，公司掌控区域供热管网、热源厂等核心资产，新竞争者难以切入，议价权与定价能力突出。
• 成本控制能力：依托规模化运营与能源整合能力，单位供热成本低于行业平均水平，在煤炭等原材料价格波动中更具抗风险优势，毛利率稳定性强。

3. 资金面信号：大资金锚定高位，短期波动不改长期价值

• 主力筹码锁定：从筹码分布看，大资金持仓成本集中在 7 元以上，当前股价（可补充实时价格）仍处于主力成本区间附近，尚未出现大规模撤离迹象，中长期资金布局意图明显。
• 短期调整逻辑清晰：近期大户随大盘波动离场，属市场正常换手，而非公司基本面恶化。待大盘企稳，主力资金有望重启升势，推动股价向价值中枢回归。

操作建议：立足长远，把握布局窗口

• 定投思维：若看好行业与公司长期发展，可逢低分批建仓，平滑短期波动风险。
• 关注催化事件：留意冬季供暖季前的需求预热、政府补贴落地、新能源供热项目投产等节点，均可能成为股价向上突破的导火索。