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柔和的雷古力娜扎

发表于 2025-10-09 19:04:37 东方财富Android版发布于湖南

结语

深创投的26年历程，是一部“与国家战略同频共振”的成长史。从早期支持华为、中兴等科技企业起步，到如今在半导体、新材料、新能源等“卡脖子”领域密集布局，其始终以资本为桥，连接技术与产业，为国家科技自立自强注入动能。在百年变局加速演进的今天，深创投将继续践行“国家需要什么，深创投就投什么”的使命，做中国科技突围的“资本先锋”，为全球科技竞争贡献中国力量。

（数据来源：深创投官网、公开融资信息、商务部出口管制公告）

◆

柔和的雷古力娜扎

发表于 2025-10-09 17:21:32 发布于湖南

[大众公用吧] 深创投2025年投资图谱总结：硬科技“国家队”的产业突围与国产替代攻坚一、投资全

深创投2025年投资图谱总结：硬科技“国家队”的产业突围与国产替代攻坚

一、投资全景：硬科技主导，全周期覆盖

2025年，深创投延续“政府引导、市场化运作”基因，以硬科技投资为核心，聚焦国产替代与自主可控，形成“政策导向+技术壁垒+生态闭环”的鲜明风格。

1. 领域分布：新材料、半导体、医疗健康领跑

硬科技主导（68%-70%）：覆盖新材料（35%-39%）、半导体（20%-24%）、高端装备（15%-21%）三大核心赛道。

医疗健康（22%）：创新药（如爱科诺生物）、基因测序（赛陆医疗）、再生医学（诺一迈尔）三大方向。

数字经济（10%）：侧重产业数字化（麦港农业大数据、舜云CAE工业软件）与AI/工业软件（如为旌科技、舜云科技）。

2. 阶段特征：早期布局+成长期主力

早期项目（天使/Pre-A轮）：占比32%（如庆为航空、源升智能），聚焦颠覆性技术（如六维力传感器、机器人灵巧手）。

成长期（A/B轮）：占比51%（如普照信息、立探新能源），支持技术验证后的扩产与商业化。

战略投资（C轮及以后）：占比7%-17%（如铁锚科技、诺一迈尔），押注成熟企业的国产替代与国际化。

3. 地域布局：深圳为核心，长三角协同

深圳（30%-32%）：聚焦机器人（源升智能）、半导体（蓝芯算力）、新材料（国瑞新材料）。

苏州（8%-11%）：半导体（昆高新芯）、生物医药（诺一迈尔）双核驱动。

北京（6%-8%）：强研发属性（如超维景-北大团队、加速进化-清华背景）。

二、细分赛道解析：国产替代与技术突破

深创投2025年投资紧扣“卡脖子”环节，以“技术卡点+场景验证+产能壁垒”为筛选标准，在以下领域构建显著优势：

1. 新材料：国产替代的“隐形冠军”

特种材料与工艺：

国瑞新材料（核纯级石墨）：“一焙一化”工艺缩短生产周期2-3个月，供货华能石岛湾核电站。

铁锚科技（高铁玻璃）：CR400高铁前挡玻璃市占率70%，C919舷窗供应商，出口20余国。

半导体材料：

鉅瓷科技（氮化铝粉体）：纯度99.99%，打破欧美垄断，进入UMICORE供应链。

普照信息（光掩膜基板）：填补国内空白，产品远销欧美日韩，承担国家科技重大专项。

复合材料：

亨睿碳纤维（汽车底盘）：亚洲唯一量产技术，市占率70%，参与全球最大无人货运飞机研发。

2. 半导体：全链条自主可控

芯片设计：

昆高新芯（PHY芯片）：国内唯一量产千兆PHY芯片企业，车规级TSN芯片打破博通垄断。

蓝芯算力（RISC-V CPU）：自主可控服务器芯片，能效比优于x86/ARM，生态覆盖联想等巨头。

设备与材料：

亘芯悦科技（半导体量测设备）：11项专利攻克前端量测难关，无锡“飞凤人才计划”支持。

3. 医疗健康：创新药与再生医学双突破

创新药：

爱科诺生物（RIPK1抑制剂）：AC-003获FDA孤儿药资格，瞄准系统性红斑狼疮等未满足需求。

若见辉瞳（眼科新药）：双报路径推进中美市场，AI缩短40%研发周期。

高端医疗器械：

诺一迈尔（再生医学）：3D静电纺丝技术全球领先，覆盖口腔/眼科，全球布局10+产品线。

超维景（多光子显微镜）：全球唯一微型化解决方案，核心部件自主可控，获NMPA认证。

4. 高端装备：机器人与精密制造

机器人核心部件：

源升智能（灵巧手）：20+自由度，负载30kg，触觉传感器密度全球领先，腾讯Robotics X背景。

坤维科技（六维力传感器）：0.1%精度全球领先，参与嫦娥五号月球采样机械臂项目。

精密设备：

巅慧科技（纳米位移执行器）：依托重庆大学实验室，解决半导体装备运动控制瓶颈。

5. 数字经济：AI与工业软件国产替代

AI芯片与算力：

为旌科技（智能驾驶芯片）：集成三颗芯片功能，功耗低竞品30%，客户含中科慧眼。

工业软件：

舜云科技（CAE仿真软件）：粒子法流体仿真对标ANSYS，服务比亚迪、一汽，国内渗透率从10%提升至25%。

三、投资策略：“技术-场景-规模”三维穿透

深创投2025年投资逻辑围绕“技术壁垒+国产替代+规模化潜力”展开：

技术卡点突破：优先投资解决“卡脖子”问题的企业（如鉅瓷科技、昆高新芯），以技术参数（纯度、良率）和专利/认证壁垒为核心筛选标准。

场景验证能力：绑定头部客户或国家工程（如铁锚科技绑定中航工业、卡尔动力2000万公里路测），降低技术产业化风险。

规模化壁垒：通过独创工艺降本（如国瑞新材料“一焙一化”）、产能扩张（如立探新能源钠电负极材料），构建长期成本优势。

四、总结：科技自立自强的“国家队”担当

2025年，深创投以超50笔硬科技投资，勾勒出中国产业升级的“硬科技突围图”。从氮化镓激光芯片（飓芯科技）到核级石墨（国瑞新材料），从灵巧手（源升智能）到佐剂疫苗（迈科康生物），其投资不仅追求财务回报，更以资本投票推动科技自主。作为国有创投“国家队”，深创投正通过制度创新、生态协同与政策共振，成为中国科技自立自强的核心推手。

未来展望：随着深圳“万亿级政府基金群”目标推进，深创投将持续加码硬科技，聚焦新材料、半导体、AI等赛道，助力中国在全球科技竞争中抢占制高点。

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