$中毅达(SH600610)$  

理性讨论一季报之前，建议大家参考去年正丹二季报，2024年4月初，英力士TMA永久停产，从4月中旬开始，TMA价格从两万飙升至4万多，紧接着5月突破5万，长期站稳5万5以上。正丹股价也从4元疯涨至30元。

正丹一季度利润5900万，产能8万吨，一吨利润4万，大家觉得中期至少有4-6个亿，结果8月初二季度报出来，大跌眼镜，只有2.8个亿，股价也从29元一路跌至16元。

难道正丹真的不及预期？？？

后面给出了答案，三季报8.2亿，第三季度是恐怖的单季5.4亿利润，全年11.8亿。

现在大家应该明白了，化工产品销售，客户正常都是提前2-3个月下订单，工厂也是提前接订单，组织生产，特别是出口，往往客户去年底就会预定一季度甚至半年的订单，这就是为什么看起来正丹2024中报不及预期。

单季戊四醇和双季都是春节后才开始涨价，3月份才开始暴涨。也就是说，业绩基本上要二季度，甚至三季度才能完全体现。

结论：一季报在我看来就是超出预期，这应该和单季戊四醇和双季主要都是国内客户采购有关。