“国产软件领头羊”用友网络仍在亏损中。

　　1月13日晚间，用友网络发布公告称，预计2025年度为91.7亿元至92.7亿元，归属于母公司所有者的净亏损为13亿元到13.9亿元；预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净亏损为14.5亿元到15.4亿元。

　　值得注意的是，这已是用友网络自2001年上市以来连续第三年亏损，三年累计亏损金额已突破40亿元大关。

　　针对业绩表现，该公司将原因归结为 “收入端短期波动” 与 “成本端刚性增长” 的双重挤压：一方面，受一季度收入下滑及订阅制转型的影响，全年营收增速不及预期；另一方面，为了向数字化、智能化升级，公司加大了新一代产品的研发力度，导致无形资产摊销费用高达12.4亿元（同比增加2.4亿元），直接推高了当期成本。

　　作为国内最早的软件公司之一，早期以企业财税软件起家的用友网络是行业内绕不开的存在。1988年末，年仅24岁的王文京与伙伴在中关村海淀南路一隅9平方米的居委会房间内创立了用友，专注于财务软件领域。不过自1996年开始，随着SAP、Oracle（甲骨文）等国际软件巨擘的涌入，ERP（Enterprise Resource Planning，企业资源计划）概念开始在中国市场普及。用友也“被迫”转型。

　　1998年，用友推出了首款ERP产品U8，标志着该公司向ERP市场的全面转型，之后推出高端管理软件NC系列产品，定位于集团大型企业。发展至2002年，用友就稳坐中国ERP市场头把交椅。

　　自2011年起，随着万物互联、云技术崛起的时代浪潮到来，传统的ERP必须向“云ERP”进化，用友网络也开始向云端转型。2015年，用友推出云转型策略，公司名称从用友软件更改为用友网络。2016年，用友正式启动了3.0战略，以软件产品形态转为“软件即服务”的SaaS形式，转型核心为云服务。2020年，用友宣布进入3.0-Ⅱ战略阶段，并推出商业创新平台“YonBIP”。

　　近年来，若非净利润持续预警，用友网络的营收数据仍具一定韧性。财报显示，公司营收从2016年的51.13亿元增长至2024年的91.53亿元。然而，对应的盈利能力则是2016年其净利润为1.97亿元，2019年达到峰值11.83亿元，但此后便进入下降通道，2023年出现上市以来首次亏损，2024年亏损更扩大至超20亿元，2025年前三季度亦亏损约14亿元。

　　不过，最新业绩预告也释放出积极信号。公司自2025年第二季度起合同签约额恢复正增长，经营基本面持续向好。预计全年营收将企稳在91.7亿元至92.7亿元之间，实现由负转正，同时亏损幅度明显收窄。

　　值得一提的是，当下用友网络正在推进港股IPO进程。2025年4月，公司公告拟发行H股并在香港联交所主板上市，以支持其全球化2.0战略深入实施。同年6月，公司正式递交上市申请并披露相关文件；12月29日，公司更新了发行申请材料，包括部分公司信息与财务数据，并在港交所网站发布了更新版草拟文件。