一、老底子：从“挖煤工具人”到“智能矿工”
天地科技这老哥，祖上可是根正苗红的“煤二代”——背靠中国煤炭科工集团，专给煤矿造装备。早些年，他和同行郑煤机一样，主要靠卖液压支架、采煤机这些“铁疙瘩”过日子。但人家脑子活，2014年搞了波大的，把集团旗下西安研究院、重庆研究院这些科研尖子全收编了，直接升级成“煤矿全科医生”——挖煤设备、安全监控、环保技术一条龙服务。
郑煤机还在吭哧吭哧造液压支架（市占率30%），天地科技已经玩起了“遥控挖煤”——子公司天玛智控的智能控制系统，直接让矿工在办公室按按钮就能采煤，市占率冲到了50%。
二、赚钱秘诀：技术宅的“三板斧”
硬核研发不差钱：
天地科技每年砸20多亿搞研发（占营收7%），光专利就攒了700多项。郑煤机虽然也搞研发，但投入只有8亿（占营收4%），差距立现。这就好比一个氪金玩家和一个普通玩家组队打BOSS，装备都不是一个量级。
“设备+服务”组合拳：
别人卖设备是一锤子买卖，天地科技偏要“售后包终身”——煤矿智能化改造、安全运维全包圆。2024年光技术服务就赚了46亿，毛利率38%！郑煤机呢？还是老套路，卖完设备就撤，服务收入连零头都不到。
政策“金钟罩”：
国家喊话“2035年煤矿全智能化”，天地科技立马成了香饽饽。全国60%的智能煤矿项目都是他牵头，郑煤机只能跟在后面喝汤。
三、2024年度业务总结
1. 天地科技（煤矿智能化与装备制造）
• 财务表现：
2024年实现营收305.3亿元（+2%），归母净利润26.2亿元（+11.2%），总资产572.6亿元（+7.6%），加权平均净资产收益率11.1%（+0.2个百分点）。核心增长驱动为智能化装备需求提升及非煤业务拓展
• 市场地位：
全球矿山设备制造商排名第六（中国第一），主导煤矿智能化标准体系制定，累计培育7家单项冠军企业、23家“专精特新”企业
• 研发投入：
研发费用22亿元（占营收7%），新增授权专利158项，在人工智能、机器人、数字孪生等领域突破关键技术，支撑特厚煤层开采技术全球领先。
2. 天玛智控（智能化控制系统）
• 财务表现：
营收18.61亿元，归母净利润3.4亿元，经营活动现金流净额3.67亿元（+38.02%）。受煤价下行影响，净利润同比下滑，但现金流改善显著
• 市场占有率：
三大核心系统（SAC、SM、SAP）市占率分别为38.5%、38.8%、16.8%，智能化工作面市场渗透率46%，稳居行业第一
• 技术突破：
新增14项核心技术，迭代升级26项技术，建成74个示范项目，获国家科技进步二等奖等18项科技奖励
四、2025业绩展望
1. 天地科技
• 增长点：
• 煤矿智能化建设加速（预计“十五五”进入全面高水平阶段），市场需求向深部开采、灾害防治等高附加值领域延伸
• 非煤业务（新能源、储能、工程装备）布局提速，国际化订单目标增长30%
• 战略举措：
加大研发投入（AI、机器人、双碳技术），推进智能工厂升级，分红比例拟提升至50%以上，探索股份回购计划。
