中证智能财讯天下秀（600556）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入8.97亿元，同比下降7.09%；归母净利润1333.26万元，同比下降8.80%；扣非净利润1295.69万元，同比增长44.99%；经营活动产生的现金流量净额为-6342.63万元，上年同期为-3166.71万元；报告期内，天下秀基本每股收益为0.0074元，加权平均净资产收益率为0.35%。

　　以4月28日收盘价计算，天下秀目前市盈率（TTM）约为164.56倍，市净率（LF）约2.15倍，市销率（TTM）约2.07倍。

　　资料显示，公司是一家立足于红人新经济领域的平台型企业，主营业务包括红人营销平台业务及红人经济生态链创新业务，主要提供基于WEIQ红人营销平台的新媒体营销服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.35%，同比下降0.03个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.27%，较上年同期上升0.04个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-6342.63万元，同比减少3175.92万元；筹资活动现金流净额-1.36亿元，同比增加1447.98万元；投资活动现金流净额1.02亿元，上年同期为-3814.57万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司交易性金融资产合计较上年末减少90.5%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少1.48%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；预付款项较上年末减少14.43%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；应收款项融资较上年末增加125.38%，占公司总资产比重上升0.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末减少31.28%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.56%，占公司总资产比重下降0.6个百分点；应交税费较上年末减少54.91%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；合同负债较上年末减少22.6%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为3.3，速动比率为3.29。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为王蕊，取代了上年末的吕强。在具体持股比例上，嘉兴腾元投资合伙企业(有限合伙)、厦门赛富股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。