片仔癀2025年半年报肝病收入29亿，毛利率61.5%，2024年半年报肝病收入26.4亿，毛利率72.39%，2025年前三季度肝病收入38.8亿毛利率61.11%，2024年前三季度肝病用药收入是42.8亿，毛利率70.89%。从这里我们能看出两点第一今年半年报的毛利率和3季度报的毛利率基本没有变，毛利率有企稳迹象，第二就是第三季度单季度2024年肝病用药收入是16.4亿，而2025年三季度单季度是9.8亿，2025年三季度肝病用药收入同比减少了6.6亿幅度大减40%，这里有两个问题我们要思考第一去年四季度做的业绩基数较低，三季度基数很高，会不会利用财务做差三季度提升四季度，还有就是主动降库存准备轻装上阵，不难看出毛利率拐点将至了，也就是说四季度牛黄因素会慢慢消除了，我们也要看积极的一面。无脑喊口号是不理智的。这数据和大家分享，希望大家补充数据积极交流