北方导航当前估值处于历史较高水平，但需结合基本面变化综合判断；主力资金近期呈现持续净流入态势，但需关注融资余额高位风险。一、当前估值分析1. 市盈率（PE）与市净率（PB）历史分位 截至2026年1月5日，北方导航市盈率（TTM）为96.28，3年历史百分位达68.03%；市净率（PB）为8.498，3年历史百分位高达96.28% [1]。这表明当前估值处于近3年较高分位，尤其是市净率接近历史峰值，显示市场对其资产价值的溢价较高。2. 市销率（PS）与市现率（PCF）分位 市销率（TTM）为5.605，3年历史百分位67.4%；市现率（TTM）为54.37，3年历史百分位31.28% [1]。市销率显示估值处于中高位，而市现率分位较低，可能反映现金流改善空间或市场对盈利质量的担忧。3. 基本面支撑与风险 根据2026年1月1日的舆情信息，北方导航2025年业绩扭亏为盈，归母净利润预计达1.05亿至1.20亿元，订单充足且技术突破显著[7]。但需注意，高市盈率与市净率分位叠加融资余额占流通市值3.47%（高于近一年70%分位）[9]，可能放大估值波动风险。二、主力资金异动分析1. 近期资金流向 2025年12月29日至2026年1月5日，主力资金连续4日净流入，其中1月5日净流入1.634亿元，超大单与大单同步净流入（8805万元、7536万元）[3]。这显示机构资金短期看好，但需结合估值水平评估持续性。2. 融资融券动态 截至2025年12月31日，融资余额8.09亿元，占流通市值3.47%，处于近一年较高位；当日融资净偿还606.6万元，融券余额仅241.17万元[9]。融资余额高位可能加剧短期波动，需警惕去杠杆风险。3. 股东结构变化 2025年12月31日股东户数减少1.83%至15.02万户，户均持股金额增至15.53万元[6]。同时，非独立董事周静、职工董事李猛在2025年12月增持股份[11][13]，显示内部信心增强，但需关注增持规模对市场影响的可持