中证智能财讯国电南瑞（600406）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入88.95亿元，同比增长14.76%；归母净利润6.8亿元，同比增长14.14%；扣非净利润6.09亿元，同比增长11.14%；经营活动产生的现金流量净额为-2.87亿元，上年同期为-8.92亿元；报告期内，国电南瑞基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.37%。
以4月28日收盘价计算，国电南瑞目前市盈率（TTM）约为24.11倍，市净率（LF）约3.7倍，市销率（TTM）约3.17倍。
资料显示，公司主要从事智能电网、数能融合、能源低碳、轨道交通及工业自动化设备的研发、设计、制造、销售、工程服务与总承包业务。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.37%，同比上升0.11个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.18%，较上年同期上升0.19个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-2.87亿元，同比增加6.05亿元；筹资活动现金流净额-9488.98万元，同比增加2.41亿元；投资活动现金流净额-30.73亿元，上年同期为-6.48亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少13.45%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；存货较上年末增加23.36%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；货币资金较上年末减少34.01%，占公司总资产比重下降3.11个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加12.65%，占公司总资产比重上升2.74个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少10.65%，占公司总资产比重下降2.45个百分点；应交税费较上年末减少77.05%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；合同负债较上年末增加8.01%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少25.15%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为2.06，速动比率为1.66。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为南瑞集团有限公司，占比51.488%。在具体持股比例上，南瑞集团有限公司、国网电力科学研究院有限公司、中国证券金融股份有限公司、沈国荣、中央汇金资产管理有限责任公司、华能国际电力开发公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 南瑞集团有限公司 | 413556.4 | 51.488033 | 0.005 |
| 香港中央结算有限公司 | 111676.8 | 13.903831 | -0.587 |
| 国网电力科学研究院有限公司 | 43499.42 | 5.415705 | 0.000 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 23734.39 | 2.954946 | 0.000 |
| 沈国荣 | 19321 | 2.405477 | 0.000 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 7641.03 | 0.951313 | 0.000 |
| 上证50交易型开放式指数证券投资基金 | 7351.16 | 0.915224 | -0.024 |
| 华能国际电力开发公司 | 6700.19 | 0.834178 | 0.000 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 6574.32 | 0.818507 | -0.045 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 4594.74 | 0.572049 | -0.023 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
