海澜之家(SH600398) 在A股股价持续低迷之际，公司筹划港股二次上市的消息引发市场负面反应，股价随之开启下跌模式，资本市场正用“用脚投票”的方式表达不满。 从公司现状来看，其大股东与二股东合计持股比例接近59%，这使得公司维持着高达90%的现金分红比例——在年净利润约30亿元的情况下，每年分红金额可达27亿元。但矛盾点在于，公司一边进行大比例分红，一边又推进港股二次上市计划。 结合当前市值估算，海澜之家即便在港股成功上市，融资规模预计也仅在10亿至15亿元之间，上限不超过20亿元。若公司确实存在较大的国际化投入需求，完全可以通过调整分红策略来解决资金问题，例如将现金分红比例控制在50%以内，而非选择二次上市。 事实上，不少民营企业都存在“一边大比例分红、一边寻求外部融资”的情况，海澜之家此次举动也引发了类似的争议。如今港股二次上市计划触发股东“用脚投票”，其决策的合理性与对公司长期发展的影响，值得进一步关注。