$西藏珠峰(SH600338)$$鹏欣资源(SH600490)$$R汇车1(SZ400245)$
高瓴持股：9.02亿股（15%）
买入价：46.17元/股，总投入：416.62亿元
资金：自有208.31亿 + 贷款208.31亿（50%杠杆）
利率：初期4.5% → 降至3.7%；年均利息约9.3亿
下面以年为单位粗略分析高瓴降杠杆情况
2020年 每股分红2.2元，现金流19.844亿，还利息9.374亿，还贷款10.47亿，余贷款197.84亿
2021年 每股分红3元，现金流27.06亿，还利息8.903亿，还贷款18.157亿，余贷款179.683亿
2022年 每股分红3元，现金流27.06亿，还利息8.086亿，还贷款18.974亿，余贷款160.709亿
2023年 每股分红2元，现金流18.04亿，还利息7.232亿，还贷款10.808亿，余贷款149.901亿
2024年 每股分红2.38元，现金流21.468亿，还利息6.746亿，还贷款14.722亿，余贷款135.179亿
2025年 每股分红3元，现金流27.06亿，还利息6.083亿，还贷款20.977亿，余贷款114.202亿
2026年 目前每股分红1元，现金流9.02亿，目前今年利息很少……
上面利息以年利息计算，实际有些年分红两次，以上利息计算偏多，可能目前余贷款约100亿
高瓴成本46.17元，至目前每股拿到16.58元分红，成本已降至29.59元，今日股价37.45元，每股填权净赚7.86元
高瓴融资杠杆50%拿到9.02亿股权，自有资金拿到4.51亿股股权，目前已拿到约6.86亿股股权。若接下来五年格力平均分红2.6元，高瓴即可清偿贷款，完全拥有9.02亿股权
从格力股价波动来看，高瓴除了分红所得，很可能还获得了巨额价差，早已赚得盆满钵满，已将9.02亿股股权收入囊中
此番股价从48元跌至37.45元，必有大资金在操盘
空调行业整体装机会有周期下滑的变化，而能穿越周期的往往是有口碑的顶级品牌，看看以旧换新的变化就能窥得个中变化。许多普通老白姓也想装格力空调，只因格力价格贵了些而作罢，往后消费者越发成熟，消费变化更趋向于核心品牌
作为投资界双子星之一的高瓴不会蠢到不在48元卖股票而跑到37元卖股票
此次“下行”周期不过是再次充当资本运作的戏码
作为行业市盈率最低的格力不会如此不堪，如果大资金要把格力的回报打到无可忍受的最优点，即是赠予价值投资者泼天的福利
