写在前头，我一直长期持有并看好云天化，一方面公司基本面非常扎实扎实，财务数据亮眼，且护城河深厚，公司行管理层结构稳定，行稳致远，最重要的是云天化旗下聚磷新材的镇雄碗厂24亿吨高品位的亚洲最大单体优质磷矿今年就将投产，云天化在股东大会多次承诺三年内会将聚磷新材注入上市公司主体，当聚磷新材真的注入母公司的那一时刻，才是股价真正腾飞之时，届时云天化市值千亿起步都太保守了，我去年的一篇关于云天化的长文已经讲的很详细，有兴趣的朋友可以先去翻看一下，这里就不再细致展开。

当美国把磷矿抬升至国家安全级战略资源，启动严格管控与战略储备时，全球资源格局的底层逻辑已经彻底改写。磷早已不是普通化肥原料，而是粮食安全的根基、新能源产业链的刚需、大国博弈中不可退让的硬通货，美国这一轮动作，本质就是抢磷、锁磷、控磷。

大国博弈的终极真相：谁掌控磷矿，谁就握住下一代工业与农业的双重命脉。

全球磷资源高度集中，摩洛哥、中国、俄罗斯占据了绝大部分储量，而中国是全球唯一具备完整磷化工全产业链的国家，话语权、定价权、供给权全部握在自己手里。美国越封锁、越管控，国内优质磷资源的战略价值，就越会被无限放大。

在这场全球磷资源重构中，云天化，就是站在最中心的绝对龙头。公司目前自身拥有磷矿储量约8亿吨，年开采能力达到1450万吨，无论储量还是产量，在国内都稳居第一梯队，一体化成本优势、规模优势、产业链优势，几乎没有对手。

真正决定云天化天花板的，是那颗早已锁定的超级磷矿——聚磷新材旗下镇雄碗厂磷矿。

这座矿并非普通矿山，而是资源量高达24.38亿吨、平均品位22.54%的亚洲最大单体优质磷矿，含金量与储量规模均达到世界顶级水平。更关键的是，云天化集团早已明确承诺，三年内将聚磷新材资产注入上市公司，这不是市场预期，而是摆在台面上、必须落地的刚性安排。

目前，上市公司云天化仅持有聚磷新材35%股权，属于重大影响但不具备控制权，财务层面不执行合并报表，仅按照权益法进行核算，利润按35%比例体现在投资收益当中，核心储量与资产也并未全部计入上市公司体系。

一旦注入完成，云天化的财务逻辑与资源体量将迎来史诗级跃变。

注入后，云天化将实现对聚磷新材的控股并表，碗厂磷矿24.38亿吨储量将100%归属上市公司，叠加自身8亿吨磷矿储量，总储量将一举达到32.38亿吨，占全国查明磷矿储量近94%。这一数据直接奠定云天化中国断层第一、全球排名第二的地位，仅次于摩洛哥国家矿业公司OCP，同时登顶全球第一大上市磷矿企业，与全球所有同行拉开绝对身位。

储量决定高度，注入决定空间，云天化的逻辑从来不是炒题材，是硬资产重估。

对比行业内其他企业，贵州磷化约10—15亿吨，兴发集团约4亿吨，湖北宜化约1.3亿吨，注入完成后的云天化，一家体量顶得上数家同行之和，高品位、大规模、长年限的资源优势，足以支撑公司未来超200年的持续开采与发展。与此同时，碗厂磷矿已正式取得采矿证，2026年开工建设、2028年全面达产，远期年产能可达1500万吨，资源红利与产能红利将同步落地。

美国把磷抬升到国家安全级别，本质就是供给端的长期收缩，而新能源、现代农业带来的需求，还在持续向上爆发。一紧一松之间，磷的战略属性、商品价格、资产估值，都会迎来系统性抬升。

云天化，就是中国磷资源安全的压舱石，也是全球磷格局里的中国底牌。

从美国战略锁磷，到国内资源重估，再到云天化现有产能打底、聚磷新材从参股不并表走向控股全额并表，最终实现储量登顶全球第二，整条逻辑清晰、刚性、完全闭环。它不是简单的周期波动，而是从普通化工股，向国家级战略资源核心资产的彻底蜕变。

美国越紧张，磷的价值越清晰；

资源越稀缺，龙头的壁垒越牢固。 

云天化这一步，早已踩在时代最大的资源主线上。#炒股日记#  #复盘记录#  #社区牛人计划#  $云天化(SH600096)$  $芭田股份(SZ002170)$  $金正大(SZ002470)$