A股明日线索

　　1、美以袭击伊朗，全球市场波动加剧

　　中东局势骤然升级，导致全球金融市场及商品市场的巨大波动。

　　①霍尔木兹海峡面临扰动，三艘英美油轮遭到袭击

　　由于美国和以色列对伊朗发起军事打击，全球最重要的海上运输通道——霍尔木兹海峡的安全运行面临扰动。

　　据央视新闻援引伊朗军方2日消息，三艘英美油轮在波斯湾和霍尔木兹海峡遭到袭击。

　　据北京日报，外交部发言人毛宁主持例行记者会。土耳其阿纳多卢通讯社记者提问，据报道，伊朗伊斯兰革命卫队关闭了霍尔木兹海峡，阻止商船通行。全球五分之一的石油和能源供应，以及中国近一半的石油进口，都会经过该海峡。请问发言人，封锁霍尔木兹海峡会对中国的进口和能源安全产生怎样的影响？毛宁表示，霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易通道，维护这一地区的安全稳定，符合国际社会的共同利益。“中方敦促各方立即停止军事行动，避免紧张事态进一步升级，防止地区局势动荡对全球经济发展造成更大的影响。”

　　国金证券指出，霍尔木兹海峡是油运关键枢纽，封锁对油运带来的影响不亚于红海事件对集装箱。通航成本提升下，船东要高价更容易，且货主为保障出货或出现抢运。目前市场自有运力以长锦商船为主，寡头垄断格局利好运价提升。参考伊以冲突，我们认为短期油运运价有不错上行空间。

　　东方证券表示，增产、制裁与集中度提升，三重驱动下推动油运景气继续上行，美以突袭伊朗或加速地缘期权兑现，进一步助推景气。相关标的：中远海能、招商轮船。

　　②美伊冲突推高原油到岸成本，“三桶油”历史首次收盘集体涨停

　　受美伊冲突影响，3月2日油气股全线爆发，“三桶油”历史首次收盘集体涨停。

　　北京理工大学管理学院教授、能源与环境政策研究中心副主任赵鲁涛对中新经纬表示，短期来看，国际油价定价的核心变量仍是霍尔木兹海峡的通行风险及其向物流与保险成本的传导。

　　中信建投期货研究发展部能源化工首席研究员高明宇表示，霍尔木兹海峡对原油市场的影响主要体现在两个方面：首先，伊朗军事冲突的发生，导致霍尔木兹海峡的船舶通行频繁受到扰动。目前有大量的船舶已经暂时停靠或者调转方向。霍尔木兹海峡的石油通行量，已经从过去一周的平均2160万桶/日降到了1454万桶/日。其次，随着军事冲突的发生，相关航线战争险出现了保单取消的现象，相应的保险费率也大幅增加。此外，据高明宇介绍，年初以来，原油轮市场已经在陆续定价这一地缘风险，特别是中东到中国的原油轮运费已经突破新高。运保费的增加，又会进一步推升原油的到岸成本。

　　③避险情绪升温的影响，贵金属价格有望冲击历史新高

　　受美伊冲突影响，纽约金和伦敦金现盘中均站上5400美元/盎司。

　　据券商中国，在避险情绪升温的影响，黄金等贵金属市场也或将持续上行。有分析指出，若中东紧张局势持续升级，黄金或将成为全球资金“终极避风港”，价格有望冲击历史新高。

　　2、机构：油价上涨或有效推涨煤价

　　中信证券表示，受中东局势升级影响，市场避险情绪升温。中信证券认为，中东地缘冲突升级，若油价上涨，或有效推涨煤价；同时，甲醇等化工品贸易物流若受到影响，国内煤化工耗煤需求也有望增加，对煤价形成利好。目前叠加印尼煤炭减量带来的出口扰动，国内煤价预期有望持续向好。

　　信达证券指出，当前，煤炭板块仍属高业绩、高现金、高分红资产，行业仍具高景气、长周期、高壁垒特征，叠加宏观经济底部向好，央企市值管理新规落地，煤炭央国企资产注入工作已然开启，以及一二级市场估值倒挂，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。煤炭板块向下调整有高股息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，我们继续全面看多煤炭板块。自上而下重点关注：一是经营稳定、业绩稳健的中国神华、陕西煤业、中煤能源、新集能源；二是前期超跌、弹性较大的兖矿能源、电投能源、广汇能源、晋控煤业、山煤国际、甘肃能化等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司潞安环能、山西焦煤、盘江股份等；同时建议关注华阳股份、兖煤澳大利亚、天地科技、兰花科创、上海能源、天玛智控等。

　　3月2日线索

　　1、现货黄金站上5400美元，贵金属概念集体走强

　　贵金属概念集体走强，晓程科技“20cm”涨停，西部黄金、四川黄金等多股涨停。

　　消息面上，3月2日，受中东局势升级影响，避险情绪升温，周一金银全线高开，纽约金一度站上5400美元/盎司。纽约银一度突破97美元/盎司。

　　中国银河表示，历史上看，中东冲突升级，往往会因油价上涨推升通胀预期，叠加避险情绪升温刺激金价的上涨。中期上涨建议关注A股贵金属龙头标的山东黄金、中金黄金、山金国际、赤峰黄金、湖南黄金、晓程科技、兴业银锡。

　　2、国际油价大涨，油气股全线爆发

　　油气股全线爆发，近二十只成分股涨停，洲际油气5天3板，中国石油、准油股份、石化油服、山东墨龙、潜能恒信涨停。

　　消息面上，国际油价周一开盘暴涨，布伦特原油期货开盘飙升13%至每桶82美元，WTI原油期货涨超10%报75美元/桶。

　　信达证券在研报中提到相关标的：中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、中曼石油等。

　　3、交易商与船商纷纷避开霍尔木兹海峡，航运概念大涨

　　航运概念大涨，中远海能、招商南油、招商轮船涨停。

　　消息面上，交易商与船商纷纷避开霍尔木兹海峡。据新华社，多名交易机构消息人士2月28日说，在美国和以色列袭击伊朗后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，多个油轮船东、交易商已暂停经这一海峡运输原油、燃料及液化天然气。依照德国船东协会说法，海运行业遭遇“急性运营危机”。

　　中银证券表示，以美对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡关闭对全球油运市场造成深远影响。以色列和美国2月28日宣布从空中和海上对伊朗发起打击，中东安全形势持续升级，进一步推高油运市场风险溢价。霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油占全球石油运输总量的大约五分之一。目前随着伊朗宣布关停霍尔木兹海峡，全球油运供应链可能出现紊乱和短缺状态，油运运距或将进一步拉长，在船舶供给相对稳定的情况下，油运运价有望进一步提升。关注地缘冲突下油运、干散运及集运等航运板块机会。推荐招商轮船；推荐中远海特；建议关注中远海能、海通发展、中远海控。

　　4、今年第一批“两重”建设项目清单已下达，可控核聚变概念表现活跃

　　可控核聚变概念表现活跃，合锻智能涨停。

　　消息面上，据国家发展改革委，2026年第一批“两重”建设项目清单已下达，共安排超1700亿元超长期特别国债，推动全超导托卡马克核聚变实验装置升级改造等一批重大项目加快建设。

　　海外方面，据驻釜山总领事馆经贸之窗，韩国重启两座新核电站项目。

　　华福证券建议关注：

　　景业智能：拟设立SMR子公司景瀚能动，聚焦AI数据中心供电等场景；

　　佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位；

　　国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件；

　　兰石重装：覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理；

　　科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口；

　　海陆重工：服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等；

　　江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单。