中证智能财讯华能国际（600011）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入1729.75亿元，同比下降6.19%；归母净利润148.41亿元，同比增长42.52%；扣非净利润140.41亿元，同比增长39.83%；经营活动产生的现金流量净额为527.73亿元，同比增长22.75%；报告期内，华能国际基本每股收益为0.81元，加权平均净资产收益率为20.29%。
以10月28日收盘价计算，华能国际目前市盈率（TTM）约为8.33倍，市净率（LF）约0.83倍，市销率（TTM）约0.52倍。
资料显示，公司主要从事发电业务并销售电力。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为20.29%，同比上升5.36个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.65%，较上年同期上升0.85个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为527.73亿元，同比增长22.75%；筹资活动现金流净额-133.31亿元，同比减少163.16亿元；投资活动现金流净额-358.09亿元，上年同期为-355.16亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末增加3.56%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；在建工程合计较上年末减少5.03%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；存货较上年末减少29.14%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；货币资金较上年末增加17.19%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付债券较上年末增加22.16%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.83%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少12.69%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；短期借款较上年末减少5.94%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.58，速动比率为0.52。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为华能国际电力开发公司，占比32.276%。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司持股有所上升，大连市国有资本管理运营有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 华能国际电力开发公司 | 506666.22 | 32.275654 | 不变 |
| 香港中央结算(代理人)有限公司 | 420341.97 | 26.776627 | 0.001 |
| 中国华能集团有限公司 | 155512.45 | 9.906455 | 不变 |
| 河北建设投资集团有限责任公司 | 49331.61 | 3.142523 | 不变 |
| 中国华能集团香港有限公司 | 47200 | 3.006735 | 不变 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 46695.37 | 2.974589 | 不变 |
| 大连市国有资本管理运营有限公司 | 26550 | 1.691288 | -0.120 |
| 江苏省国信集团有限公司 | 25845.26 | 1.646395 | 不变 |
| 辽宁能源投资(集团)有限责任公司 | 24420.5 | 1.555635 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 16382.7 | 1.043611 | -0.417 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
