中银5的重整进展总体顺利，公司正稳步推进战略转型和财务优化，为重新上市创造条件。12

战略转型与资产优化： 公司通过剥离亏损资产、收购高科技资产实现业务升级，核心举措包括：

• 以约36%股权间接控股北京未来导航科技有限公司（“微厘空间”低轨导航增强系统项目），该项目已完成多组卫星发射但尚未盈利，主要作用是资产重估和提升估值逻辑；
• 注销亏损子公司江阴绒耀进出口以降低运营成本；
• 拟取消监事会架构优化公司治理。12

财务状况持续改善： 公司财务指标显著优化，2025年中期报告显示：

• 归母净利润为816.48万元，同比大幅增长；
• 资产负债率降至20.11%，股东权益为正（8.98亿元），表明财务结构稳健；
• 已完成债务重整，满足重新上市的财务基本条件。2

子公司运营与市场预期： 子公司层面，聚恒益新材料已完成清洁生产改造并复产，特种石墨产能释放；河南万贯获银行授信支持。市场方面，北京未来导航估值约682亿元，中银5持有部分价值约245亿元，远超当前市值，推动股价短期上涨。政策环境利好，如2025年5月重组审核流程简化，多家机构认为公司已达到重新上市基本要求。2