中证智能财讯明阳电气（301291）4月24日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入64.44亿元，同比增长29.62%；归母净利润6.63亿元，同比增长33.80%；扣非净利润6.54亿元，同比增长33.57%；经营活动产生的现金流量净额为3.85亿元，同比增长18.21%；报告期内，明阳电气基本每股收益为2.12元，加权平均净资产收益率为14.86%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现7.2元（含税）。

　　以4月23日收盘价计算，明阳电气目前市盈率（TTM）约为19.73倍，市净率（LF）约2.8倍，市销率（TTM）约2.03倍。

　　资料显示，公司主要从事应用于可再生能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为14.86%，较上年同期下降4.15个百分点。公司2024年投入资本回报率为14.3%，较上年同期下降2.97个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为3.85亿元，同比增长18.21%；筹资活动现金流净额-2.35亿元，同比减少27.09亿元；投资活动现金流净额-7.27亿元，上年同期为-7721.14万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司货币资金较上年末减少19.17%，占公司总资产比重下降12.18个百分点；其他流动资产较上年末增加2828.6%，占公司总资产比重上升5.05个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加35.91%，占公司总资产比重上升4.13个百分点；其他非流动资产较上年末增加81.84%，占公司总资产比重上升2.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加29.74%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；合同负债较上年末减少6.32%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；其他流动负债较上年末增加70.98%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为10.89亿元，占净资产的23.31%，较上年末增加9400.41万元。其中，存货跌价准备为3794.84万元，计提比例为3.37%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为2.11亿元，同比增长29.22%；研发投入占营业收入比例为3.27%，相比上年同期下降0.01个百分点。

　　2024年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.45。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为中山慧众企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、中山华慧企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、郭献清、香港中央结算有限公司、易方达环保主题灵活配置混合型证券投资基金、易方达智造优势混合型证券投资基金。在具体持股比例上，深圳市创新投资集团有限公司、幸三生、广东立湾创业投资管理有限公司-广东立湾一号股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年4月18日，明阳电气20.82%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东中山市明阳电器有限公司质押4630万股公司股份，占其全部持股的35.46%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。