公告日期：2025-12-11

证券代码：300979 证券简称：华利集团

中山华利实业集团股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-030

投资者关系 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会

活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他

参与单位名称 宏利基金-孟杰、周少博、吕佳文，中邮证券-陆禹舟，人保资产-李晴、张志遂、肖迪，
及人员姓名 招商证券-王梓旭 、唐文博

时间 2025年12月11日

地点 中山

上市公司

董事会秘书方玲玲

接待人员姓名

参加公司组织的调研活动（线下）的来访人员按深交所规定签署了《承诺书》。

投资者与公司的交流情况：

问：明年毛利率是否会明显改善？

答：今年以来，由于较多新工厂处于爬坡阶段以及产能调配安排，公司整体毛利率较去
年同期有所下滑。今年第三季度，公司持续推进上半年确定的主要工作，重点关注新工
厂的运营改善和各工厂的降本增效措施的落实，2024 年投产的 4 家运动鞋量产工厂，已
经有 3家工厂在该报告期达成阶段性考核目标（内部核算口径实现盈利），其中包括公司
在印尼开设的第一家工厂印尼世川。目前公司降本增效措施正有序推进，同时新工厂的
运营也在逐步成熟，公司管理层和各部门每个月都会对工厂的运营效率进行检讨，针对
性地解决问题。

投资者关系活动
主要内容介绍

问：若印尼工厂未来达到成熟运营状态，其盈利能力是否与越南工厂不会存在差异？

答：印尼是制鞋业大国，很多运动鞋制造商在印尼开设了工厂。公司实控人之前在印尼
也开过制鞋工厂，公司也有在印尼工作过的工厂管理人员，所以印尼对公司不是陌生的
环境。2025 年第三季度，公司在印尼的第一家工厂（印尼世川）已达成阶段性考核目标
（内部核算口径实现盈利）。印尼与越南相比，虽然在文化、员工经验等方面有差异，
但是印尼在劳动力供应、用工成本上有优势，公司针对印尼的特点调整管理细节，从目
前印尼工厂的运营情况和当前爬坡阶段的表现，管理团队对印尼工厂成熟后的盈利能力
很有信心。

问：公司未来几年的产能投放节奏如何？

答：考虑到客户订单的需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。2024年投产的4家运动鞋量产工厂，2025年 1-9月，已经有 3家工厂达成阶段性考核目标（内部核算口径实现盈利），其中包括公司在印尼开设的第一家工厂印尼世川。未来 3-5 年，公司主要将在印尼新建工厂并尽快投产，具体的工厂投产进度公司将及时披露。公司的产能除了通过新建工厂、设备更新提升产能外，还可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹性，每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整。
问：近年来，其他行业都在越南布局产能，带动当地劳动力成本出现上涨，请问这一情况对公司的影响如何？
答：随着越南经济的不断发展，劳动力成本提升不可避免，但是目前以及未来相当长的一段时期，越南的投资环境仍对制鞋业具有吸引力。公司的对外销售价格是成本加成的定价模式，公司会随着人工工资的调整来调整销售价格。同时，为了分散风险并把握东南亚其他地区的成本优势，公司已在印尼建设新工厂，并且印尼工厂已于 2024 年上半年开始投产。
问：公司未来的分红比例会维持稳定或者进一步提高吗？
答：公司重视股东投资回报，2021年度进行了两次分红（2021 年中期及 2021年年度），现金分红合计占全年净利润比例约 89%；2022 年年度现金分红金额占净利润比例达43%；2023 年年度现金分红金额占净利润比例约 44%；2024 年……
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