中伟股份（300919.SZ）正式通过港交所上市聆讯，H股发行进入冲刺阶段！这家全球三元前驱体市占率连续五年第一的新能源材料龙头，正加速构建“A+H”双资本平台，募资剑指全球化产能扩张与前沿技术布局。

H股进程落地关键节点

2025年10月2日，港交所上市委员会举行聆讯，审议通过中伟股份H股发行上市申请。公司已于10月31日正式刊发聆讯后资料集，标志着其赴港上市迈出决定性一步。联席保荐人为摩根士丹利和华泰国际，拟公开发行不超过发行后总股本15%的H股，并授予超额配售权。募集资金将重点投向全球化产能建设、新能源材料技术研发及补充营运资金，为长期战略提供坚实支撑。

行业龙头地位持续巩固

根据公开信息，中伟股份是全球领先的锂电正极前驱体供应商，2024年在镍系、钴系及全部pCAM产品销量上均位列全球第一，市场份额分别为20.3%、28.0%和21.8%。公司在三元前驱体领域已形成显著规模优势，同时四氧化三钴市占率稳居全球首位，主导消费电子电池市场。此外，公司积极延伸产业链，2024年新能源金属业务收入大幅增长，镍自供量预计达9—10万吨，一体化布局成效显现。

值得关注的是，公司新兴业务快速起量。磷酸铁产能已达10万吨/年，钠电材料中试线投产并获千吨级订单，固态电池高镍前驱体进入试点阶段，产品矩阵不断拓宽至低空飞行器、人形机器人等新应用场景，技术前瞻性布局正在打开长期成长空间。

财务与资本结构动态观察

尽管面临原材料波动压力，中伟股份2025年第三季度实现营收119.75亿元，同比增长18.84%；扣非净利润3.71亿元，同比基本持平，显示核心盈利能力逐步企稳。三元前驱体出货量环比增长近10%，四氧化三钴同比增长超30%，需求回暖趋势明确。但需关注的是，截至2025年6月，公司资产负债率达60.6%，有息负债达285亿元，短期偿债压力较大，流动比率与速动比率均有所下滑。此次H股融资有望缓解资金压力，优化资本结构。

从股东变动看，高毅资产旗下“邻山1号”新进成为第十大流通股东，持股2.36%，而部分机构略有减持，反映市场分歧仍存。但整体两融余额持续攀升至8.5亿元以上，处于历史高位，表明投资者情绪偏向积极。