非银支付行业整合仍在持续。

　　截至10月11日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布数据，今年以来，已经有9家非银支付机构进行了重大事项变更。

　　其中，上海富友支付服务股份有限公司、上海付费通信息服务有限公司、拉卡拉支付股份有限公司主要股东增加了持股比例。

　　与此同时，今年以来，得仕股份有限公司、中汇电子支付有限公司等11家非银支付机构进行了注销许可。

　　有地处华南的支付机构日前向《中国经营报》记者表示，已实施部分股权出让安排，拟通过引入新股东，优化股权结构、引入战略资源或提升资本实力，以更好适应行业监管要求与市场发展趋势。

　　进入深度洗牌期

　　当前行业正在全面进入以合规为基、以整合出清为特征的深度洗牌期。

　　2024年7月，《非银行支付机构监督管理条例实施细则》发布，非银行支付机构注册资本最低限额在人民币1亿元，相比2010年《非金融机构支付服务管理办法》中，仅要求在全国展业的机构注册资本达到1亿元，在区域范围内注册资本最低为3000万元，抬高了非银支付机构的准入门槛。

　　博通分析金融行业资深分析师王蓬博表示，自相关规定实施后，支付行业就已从野蛮生长的扩张期全面迈入整合出清、强者恒强的深度洗牌阶段。一方面，头部及具备场景优势的机构通过增资、高管调整、业务整合等方式强化资本实力与治理结构。另一方面，中小机构由于盈利模式单一、场景缺失而被动退出或被并购。

　　自央行颁发牌照以来，共有271家第三方支付公司获得了支付许可证。截至2025年10月18日，根据央行披露，目前拥有许可非银支付机构为164家。

　　王蓬博认为，这一变化反映出行业正从规模竞争转向质量竞争，支付牌照加速向有生态、有场景、有合规能力的主体集中，行业格局趋于稳定但分化加剧。

　　素喜智研高级研究员苏筱芮表示，当前支付行业正处于深度洗牌期，近期支付机构密集增资以及高管变更等动作，反映出第三方支付机构积极拥抱监管合规与市场变化，不断适应行业环境，锐意进取以增强自身的市场竞争力。

　　资本流向反映价值坐标

　　与传统银行卡收单市场收缩、牌照出清相对，当前跨境支付行业正在迎来快速发展。

　　今年以来，连连数字(02598.HK)、新大陆(000997.SZ)、移卡（09923.HK）、贝宝支付（PayPal）、寻汇SUNRATE等机构通过收购或自主申领方式，密集拿下海外支付牌照，加速布局全球市场。

　　连连数字2024年财报显示，公司收入13.15亿元，同比增长27.9%，超出市场预期；毛利6.83亿元，毛利率为51.9%，维持在较高水平；经调整年内损益从去年亏损4.03亿元大幅改善至盈利7870万元。

　　对此王蓬博表示，资本的流向始终代表着价值的坐标。他认为：“一方面支付已经成为商业和社会发展的基础设施，所以支付机构必须从长期性的角度来看，将合规视为生命线，健全内控体系，适应《非银行支付机构监督管理条例》等新规要求，同时加大在AI风控、数据安全、交易反欺诈等领域的技术投入；另一方面则必须回归本源、深耕场景依托”支付+“战略，向B端产业链延伸，切入供应链金融、SaaS服务、跨境支付等高附加值赛道，提升综合服务能力。”

　　苏筱芮补充表示，在国内支付竞争日趋激烈的大环境之下，支付出海也成为一种重要趋势，支付机构在海外拿牌方面动作频频，表明支付机构的国际化战略正稳步推进。未来，支付机构需以深入场景服务、打造科技能力为主线，为商户、消费者提供更具创新、更高质量的支付产品与服务体验。