近期，第三方支付巨头拉卡拉通过其子公司连续收购了一家信用评级公司和一家信用信息服务公司，这一举措被业界视为其进军信用评级领域的一个重要里程碑。

　　实际上，拉卡拉对信用评级领域的布局早有谋划。早在2021年，公司就宣布了直接收购北京中北联信用评估有限公司（以下简称“中北联”）的计划。然而，经过三年的努力，由于“交易推进过程中外部市场环境发生变化”，这一计划最终未能实现。现在，拉卡拉采取了设立合资公司的策略，并通过这一新平台间接完成了对中北联的收购。

　　在感慨拉卡拉对信用评级业务执着的同时，业界也好奇，第三方支付与信用评级究竟能碰撞出怎样的火花？

　　拉卡拉进军信用评级领域

　　1月22日，中北联发布公告称，公司基于业务发展需要，已于2025年1月13日完成股权变更。

　　此次股权变更后，原股东西藏考拉科技发展有限公司（以下简称“西藏考拉”，变更前持有90%股权）、北京考拉昆仑投资管理有限公司（以下简称“北京考拉”，变更前持有10%股权）退出，新股东珠海横琴考拉信科数字技术有限公司（以下简称“横琴考拉”）承接中北联的100%股权。

　　横琴考拉成立时间刚满两个月，由6家公司共同出资，且A股上市支付机构拉卡拉也在其股东之列。具体来看，横琴考拉的持股比例10%以上的股东有3个，分别是西藏考拉（持股45%）、拉卡拉（持股30%）、天津邦得久石信息咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“邦得久石”，持股12.3%）。

图片来源：天眼查

　　通过股权穿透可以看出，西藏考拉与拉卡拉的前两大股东均是联想控股股份有限公司（以下简称“联想控股”）和孙陶然（拉卡拉创始人、董事长）。而邦得久石背后的实际控制人则是蔡国喜。且值得一提的是，在上述股权变更的同时，中北联的法定代表人也由龙小宝变更为蔡国喜。

　　至于蔡国喜的身份，公开资料显示，他曾是中国银行间市场交易商协会创始团队主要成员之一，曾任中债资信评估公司首任总裁，其工作履历还涉及中央国债登记结算公司、中国人民银行、天津城投集团等。2021年，蔡国喜创立了邦得数字（北京）科技有限公司（以下简称“邦得数科”），并担任公司董事长、CEO。资料显示，邦得数科是专注固定收益领域的信用信息服务公司。

　　记者注意到，横琴考拉成立两个月以来，共收购了两家公司并成为其全资股东，除了中北联，另一家就是邦得数科。近日，邦得数科的股权也发生了变更，原来的四个股东退出，横琴考拉接手邦得数科100%股权。

　　业内：二者业务存在协同效应

　　实际上，拉卡拉为了实现“收购”中北联，颇费了一番周折。

　　官网介绍，中北联是获准从事企业信用评级业务的全国性评级机构之一，公司成立于2015年11月，2020年7月完成央行评级机构备案，2020年11月完成中国证监会证券评级业务备案。

　　拉卡拉与中北联早有渊源，后者曾是前者上市前剥离的业务之一。拉卡拉曾在招股书中披露，其原本持有包括中北联在内的10家全资或控股子公司股权，但这些公司的发展面临着未来监管政策的不确定性。拉卡拉与西藏考拉协议约定将这10家公司权益转给西藏考拉及其控股子公司，相关人员、资产、负债均随相关业务进行剥离。天眼查显示，拉卡拉于2016年10月从中北联的股东层中退出。2019年10月，拉卡拉顺利上市。

　　但上市之后，拉卡拉尝试“重拾”中北联。2021年8月17日，拉卡拉发布公告称，为取得企业信用评级和证券市场资信评级的资质，快速进入高速发展的企业信用评级和证券市场资信评级市场，增强公司在企业服务方面的能力，拟使用自有资金人民币5000万元向西藏考拉购买其持有的中北联100%股权。

　　不过，这一收购计划并未如愿。拉卡拉在2024年10月28日的公告中称，因交易推进过程中外部市场环境发生变化，经友好协商，交易各方一致同意终止本次股权转让。

　　“拉卡拉原本计划直接收购中北联，但由于外部市场环境变化、监管等因素导致收购受阻。设立合资公司可以在不直接进行收购的情况下，通过股权关系和合作协议，实现对中北联和邦得数科的控制和资源整合，是一种灵活的应对策略。”博通咨询金融行业资深分析师王蓬博对记者表示。

　　有业界人士好奇，第三方支付机构与信用评级能碰撞出什么样的火花？王蓬博告诉记者，中北联在信用评估等方面可能拥有独特的技术、数据和业务渠道，与拉卡拉的支付业务存在协同效应。“拉卡拉可以将中北联的信用评估服务嵌入到支付业务中，为商户和用户提供更全面的金融服务解决方案，同时也可以整合双方的资源，提升整体运营效率和竞争力。”

　　他进一步表示，拉卡拉作为横琴考拉的重要股东之一，能够通过横琴考拉对中北联和邦得数科的经营决策施加更大的影响，确保两家公司的业务发展与拉卡拉的战略规划相契合，对拉卡拉自身的品牌形象和市场影响力也是一种提升。