合纵科技旗下核心贡献利润的子公司是雅城新能源（磷酸铁相关）和天津茂联（钴系产品相关），结合2025年11月最新产品价格、前三季度业绩，以及子公司产能和行业状态，对其四季度及全年业绩等指标测算如下，需注意均为理想场景下的推演，实际受产能爬坡、成本波动等影响较大： 1.2025年四季度及全年业绩测算 - 四季度业绩：四季度是锂电材料需求旺季，叠加10月后价格回暖，子公司业绩有望大幅改善。雅城新能源满产下，参考当前磷酸铁10150 - 11200元/吨的均价，估算该业务四季度净利润约3.5亿元；天津茂联当前钴系产品价格达标具备盈利基础，电解钴达40.25万元/吨、四氧化三钴实际成交价34 - 35万元/吨、氢氧化钴165元/公斤，测算其四季度净利润约1.8亿元，再叠加其他业务，预计公司四季度整体净利润约5.1亿元。- 全年业绩：公司前三季度归母净利润亏损1.35亿元 ，叠加四季度测算净利润5.1亿元，扣除财务费用等额外支出约0.25亿元后，预计全年归母净利润约3.5亿元。2.每股收益 ：公司总股本10.72亿股，按全年净利润3.5亿元测算，每股收益约为0.33元。此前按全年45.65亿元净利润测算每股收益4.26元，此次下调是因天津茂联尚未完全实现满产，仅基于当前复工盈利基础估算，未达理想满产状态。3.市盈率与对应股价：截至2025年11月15日公司市值32.8亿元，以测算的全年净利润3.5亿元计算，静态市盈率约9.37倍。结合其ST状态及行业估值，保守场景（ST未摘帽）按10倍市盈率算，对应股价约3.3元；中性场景（若年底满足摘帽条件）按15倍市盈率算，对应股价约4.95元。 以上测算未考虑天津茂联复工后的技术改造额外成本、雅城新能源原材料库存波动等隐性支出。若后续子公司产能利用率进一步提升、产品价格延续涨势，全年利润或进一步增加；反之，若成本上升或需求不及预期，业绩可能低于上述测算值。另外，公司当前负债率高、偿债能力弱，这些财务问题也可能间接影响利润及估值表现。