$先导智能(SZ300450)$  $赢合科技(SZ300457)$  $海目星(SH688559)$  

你没看错！2025 年刚过去半年，锂电设备圈就爆出猛料 —— 先导智能、海目星、赢合科技这些头部企业，新签 + 在手订单总额直接冲超 300 亿元，同比涨幅飙到 70%-80%！

可能有人会问：设备订单先 “炸”，跟我们普通消费者有啥关系？别急，这背后藏着一个更关键的信号：固态电池的产业化，真的要来了！

毕竟搞电池生产，设备得先到位。现在设备订单疯涨，说明下游电池厂已经开始为固态电池量产 “备粮”。要知道，这款能解决电动车续航打折、快充慢、怕自燃的 “终极电池”，一旦落地就是万亿级市场。而决定谁能在这场革命里分到大蛋糕的，正是背后 5 大核心材料。今天就用大白话拆解：哪些材料是 “关键牌”？哪些企业已经偷偷卡位？普通人怎么看懂这里的机会？

01 固态电解质：路线之争的 “胜负手”，硫化物才是终极目标？

如果把电池比作电动车的 “心脏”，那固态电解质就是 “心脏里的高速公路”—— 锂离子跑得顺不顺、安全不安全，全看它。现在行业主要分三条路走，各有各的打法：

聚合物电解质：老玩家但上限低

优点是工艺熟、柔性好还便宜，早期常跟其他电解质 “搭伙用”，比如奥克股份的 PEO 材料已经用在固态电池里，天赐材料也在搞中试，成本比传统方案降了 15%。但问题是性能到顶了，满足不了高续航需求，慢慢要被边缘化。

现在全球产能也就 5000 吨 / 年，主要给半固态电池过渡用，等全固态普及了，需求占比可能降到 5% 以下。

氧化物电解质：实干派先落地

稳定性强、不容易出安全问题，是目前半固态电池的 “主力”，能量密度能做到 300-500Wh/kg，比传统电池高一半还多。卫蓝新能源现在有 7GWh 产能，2025 年要扩到 16GWh，太蓝新能源重庆二期 2GWh 产线也快投产了。

比亚迪、孚能科技都用 “氧化物 + 聚合物” 的组合，上海洗霸更是把 LLZO 氧化物电解质量产纯度做到 99.99%，独家供比亚迪的刀片固态电池，2025 年计划扩到 2000 吨 / 年。东方锆业的纳米氧化锆、三祥新材的高纯锆原料，也都是氧化物路线的关键配角。

2025 年全球产能预计达 5 万吨 / 年，能占半固态材料需求的 70%，不过等硫化物起来了，2030 年占比可能降到 30%。

硫化物电解质：终极选手但难度大

这才是全固态电池的 “最优解”—— 离子传导速度跟液态电解液差不多，还柔性好不会脆裂。日企出光、三井技术领先，但国内企业已经追上了：宁德时代 2026 年要搞 10GWh 中试线，2027 年小批量生产；国轩高科的 “金石全固态电池” 都装到星纪元 ET 上了。

上海洗霸花 1.1 亿买了硫化锂资产，2025 年要建百吨级产能，2026 年冲千吨；天赐材料的硫化物前驱体全球市占率超 60%，成本比日企低 40%，已经送样宁德、国轩；恩捷股份也建了 10 吨级中试线，计划分阶段扩到 1000 吨。

这里要划重点：硫化锂是硫化物电解质的核心原料，占成本近 80%！现在光华科技有 300 吨 / 年产能，赣锋锂业计划 2027 年扩到 5000 吨。预计 2026 年全球硫化锂需求才 200 吨，2030 年能飙到 1.3 万吨，对应硫化物电解质市场空间能到 80 亿左右 —— 这可是隐藏的黑马环节！

02 正极材料：富锂锰基要改写规则？续航破 1000 公里就靠它

正极是电池的 “储电仓库”，仓库越大，续航越久。现在固态电池正极还是以高镍三元为主，但中长期肯定要往高能量密度走，而富锂锰基就是下一个重点。

为啥说它牛？比容量高达 300mAh/g，是现在三元材料的 2 倍！用它做正极，电动车续航轻松破 1000 公里，还不用太多钴和镍，成本更低。不过现在还不能 “单打独斗”，得跟三元、磷酸铁锂混着用，降低电压避免出问题。

企业早就开始布局了：当升科技 2026 年要搞 3000 吨产能，容百科技小批量试产，绑定宁德、卫蓝；珠海冠宇 2000 吨生产线已经投产，比容量超 270mAh/g，第一代产品都卖出去了；湖南裕能在西班牙规划 5 万吨产能，湘潭电化联合清陶能源解决锰溶出问题，都给宁德、比亚迪送样了，2025 年计划小批量量产。

预计 2025 年全球富锂锰基需求约 2 万吨，2030 年能涨到 20 万吨，占固态电池正极材料的 40%—— 这赛道未来十年都是增长期。

03 负极材料：从石墨到锂金属，硅基先当 “过渡主角”

负极是电池 “存锂的地方”，传统石墨负极的能量密度已经到顶了，要突破就得换材料。现在中短期看硅基，长期看锂金属，分工很明确：

硅基负极：容量王者先上场

理论比容量 4200mAh/g，是石墨的 10 倍！但硅充电时会像气球一样膨胀，所以现在只能跟石墨 “掺着用”（比如掺 10%-20%），先解决续航提升的刚需。

翔丰华现在有 3 万吨产能，璞泰来安徽项目 2025 年投产，规划 5 万吨；贝特瑞印尼基地 8 万吨产能里，硅基占 15%。杉杉股份宁波 4 万吨基地一期满产，预锂化技术突破了首效瓶颈；中科电气送样通过验证，还在搞锂金属负极研发；天目先导全产业链产能 4.5 万吨，硬碳跟固态电解质协同开发，定制化能力很强。

2025 年全球硅基负极实际产能大概 25-30 万吨，需求 21 万吨（大部分给液态电池，固态才 1 万吨），2030 年固态领域需求能涨到 50 万吨，占固态负极的 60%—— 这中间的增量空间可想而知。

锂金属负极：终极形态在路上

理论比容量 3860mAh/g，还轻，是全固态电池的 “绝配”。但难点在于怎么把锂做得又薄又平整，还要降本，现在主要用压延、蒸镀工艺。

赣锋锂业有 500 吨 / 年中试线，2027 年计划量产；天齐锂业联合上硅所搞蒸镀工艺；盛新锂能在推进 2500 吨金属锂产能，四川木绒锂矿投产后能自给原料 —— 谁先解决工艺问题，谁就能占得先机。

预计 2030 年全球锂金属负极需求 2.6 万吨（金属量），占固态负极的 30%，虽然现在量小，但未来潜力大。

04 隔膜：从 “隔离墙” 到 “骨架膜”，全固态要换 “新零件”

隔膜原本只是 “隔开正负极，防短路”，但到了固态电池时代，角色直接升级：半固态还能用传统隔膜，全固态必须用 “骨架膜”—— 既要隔离，还要支撑电解质、抑制锂枝晶，相当于 “又当墙又当支架”。

陶瓷骨架膜适配硫化物路线，耐高温更安全；聚合物骨架膜能支撑硫化物电解质，还能缓解硅基负极膨胀。星源材质马来西亚基地规划 5 亿平方米骨架膜产能，2025 年 Q3 投产；恩捷股份 2026 年要搞 1 亿平方米；长阳科技 3000 万平米中试线已经出样品。

中材科技南京基地规划 10.4 亿平方米产能，覆盖全链条，产品通过清陶能源验证；沧州明珠掌握干法、湿法、涂覆全技术，成本控制好，已经送样宁德、国轩；欧克科技突破设备壁垒，给星源材质提供生产支持 —— 骨架膜虽然现在需求小，但全固态量产时会爆发。

预计 2025 年全球骨架膜需求 1 亿平米，2030 年达 5 亿平米，市场规模超 50 亿，这是个慢热但稳涨的赛道。

05 集流体：复合集流体成新宠，减重 60% 还更安全

集流体是电池的 “导电骨架”，传统用纯铜、纯铝，又重又贵。固态电池里，“金属 - 高分子 - 金属” 的复合集流体成了新方向，比如铜 - PET - 铜、铝 - PP - 铝，用塑料替代部分金属，好处太多：减重 60%-70%（直接提能量密度）、更柔韧、还能减少短路风险，适配硫化物体系。

诺德股份现在有 4480 万平米产能，中一科技 2025 年规划 1 亿平米；嘉元科技在搞 “铜 - PP - 铜” 结构。铜陵有色旗下铜冠铜箔完成小试，2026 年要建万吨级产能；英联股份从包装转型，已经量产复合铜箔，还拿到鹏辉能源订单；万顺新材的铝塑膜阻氧率超厉害，跟清陶能源签了 3 年排他协议，2024 年订单就有 4.3 亿。

2025 年全球复合集流体需求 3 亿平米，2030 年达 15 亿平米，市场规模超 200 亿 —— 这赛道现在已经有企业赚到钱了，后续只会更火。

最后：固态电池离我们还有多远？机会在哪？

其实不用等太久：2024-2025 年，半固态电池就会批量装车（比如蔚来、宁德的车型），续航能到 800-1000 公里；2026-2027 年，全固态开始测试装车，充电 10 分钟跑 500 公里、零自燃，这些都要变成现实。

机会就藏在这几类企业里：

现在行业还在 “路线之争”，但不管最后哪条路赢，提前布局核心材料的企业，大概率会成为下一个 “宁德时代”。