（一）重要市场新闻
1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.18%，标普500指数涨0.21%，纳斯达克综合指数跌0.25%；美光科技跌超4%，ARM跌超3%，英伟达、AMD、应用材料跌超2%；大型科技股涨跌互现，苹果涨超2%，奈飞涨超1%，甲骨文跌超2%，特斯拉跌超1%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.06%，小鹏汽车涨超7%，网易、理想汽车涨超1%，阿里巴巴跌超3%，哔哩哔哩、蔚来跌超1%。
2、国际金价延续涨势，截至发稿时，现货黄金涨0.34%，报4129.75美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.36%，报4136.7美元/盎司。国际油价集体走高，美油主力合约涨1.33%，报60.93美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.56%，报65.06美元/桶。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.53%报24088.06点，法国CAC40指数涨1.25%报8156.23点，英国富时100指数涨1.15%报9899.6点。
（二）行业掘金
1、特斯拉正筹备再度扩建得克萨斯超级工厂，新建一座专用设施未来将用于其人形机器人Optimus的量产。目前特斯拉已在位于北加州弗里蒙特的工厂内设立试点生产线，组装部分Optimus样机;但公司计划将Optimus项目的绝大部分产能布局在得州超级工厂。据透露，弗里蒙特工厂年产能预计为100万台。而马斯克表示，公司将在得州超级工厂新建的专用厂房内，实现年产能1000万台的目标。目前，Optimus在得州超级工厂的量产时间表仍定于2027年启动。
点评：2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点，尤其是随着宇树、智元等行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低，人形机器人产业发展趋势愈发明朗，2025年有望成为行业爆发起点。随着头部明星企业资本化加速，国内产业支持力度强劲，国产机器人出货量有望迎来大幅增长，核心受益两大方向，一是核心供应链，包括核心零部件、头部供应链及代工制造。二是应用场景，重点关注相关场景订单释放带来的业绩高弹性。概念股包括汉宇集团、昊志机电、汉威科技等。
2、11月10日，安徽省发改委主任陈军在国务院政策例行吹风会上表示，安徽的量子科技正处于从技术突破迈向规模化产业应用的关键时期。安徽推动实施量子信息千家场景行动，到今年年底将落地近300个应用场景，到2027年将落地1000个应用场景。 量子科技近期也有新突破。中国科学院精密测量科学与技术创新研究院詹明生、许鹏团队在中性原子量子计算领域取得重要进展。该团队在实验中验证了一种基于光纤阵列的原子量子计算新架构，解决了原子量子计算难以同时实现高并行、高速率和高稳定性寻址操控的难题，相关成果发表在《自然·通讯》上。
点评：随着前沿技术的不断演进，量子超级计算机实现规模化量产的图景似乎愈发清晰可见。量子计算在信息安全及科技方面潜力巨大，为国家“十五五”重点规划方向。量子计算系统，尤其是光量子计算架构需要通过光链路实现量子比特间的信号传输与路由切换，MEMS-OCS 凭借微镜阵列的精密控制能力，为量子计算系统提供稳定的光互连解决方案。此外，量子计算与 AI、超算的融合场景，对光交换的需求呈现规模化增长，据预测，2024-2025 年全球 MEMS 光开关市场年复合增长率达 25%，概念股包括科大国创、赛微电子、普源精电等。
3、据报道，由上海阶梯医疗科技有限公司自主研发的“植入式无线脑机接口系统”目前已正式进入国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心（CMDE）的创新医疗器械特别审查程序，这是国内首个进入该“绿色通道”的侵入式脑机接口产品，标志着中国在这一前沿科技领域的产业化进程迈出了从临床验证到市场准入的关键一步。今年3月，国家医保局发布《神经系统医疗服务价格项目立项指南》，为“侵入式脑机接口置入费”等分别立项，有望加快脑机接口的落地运用。
点评：脑机接口下游应用市场潜力大，全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年达到1450亿美元。脑机接口技术在医疗健康领域展现巨大潜力，为庞大的神经系统疾病患者群体带来了新的治疗希望和康复途径。尤其是针对肢体运动障碍、意识与认知障碍、癫痫和精神性疾病等的治疗和康复，脑机接口技术取得重要突破和长足进展。概念股包括中科信息、冠昊生物、爱朋医疗等。
（三）避雷针
粤万年青：公司发布公告，持股5%以上股东合和投资控股（广州）合伙企业（有限合伙）因自身资金需求，计划通过集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份不超过480万股，即不超过公司总股本的3.00%。减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内。
九强生物：公司发布公告，持股5%以上的自然人股东ZHOUXIAOYAN计划自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，通过集中竞价和/或大宗交易方式减持公司股份不超过221.42万股，减持原因为自身资金需求。减持期间为公告披露之日起十五个交易日后的三个月内。
索宝蛋白：公司发布公告，股东济南复星及其一致行动人宁波复星因自身资金需求，拟通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过574.38万股，占公司总股本的3%。其中集中竞价减持不超过191.46万股，大宗交易减持不超过382.92万股。减持期间为2025年12月3日至2026年3月2日，股份来源均为IPO前取得的股份。
永辉超市：公司发布公告，上海喜世润投资管理有限公司－喜世润合润6号私募证券投资基金计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过9075万股，占公司总股本的1%。减持原因为自身资金需求，减持期间为2025年12月4日至2026年3月3日。该股东为持股5%以上股东张轩松的一致行动人，当前持股比例为1.87%。
洪通燃气：公司发布公告，股东田辉因个人资金需求，拟通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过848.64万股，占公司总股本的3%。其中，集中竞价减持不超过282.88万股，大宗交易减持不超过565.76万股。减持期间为2025年12月3日至2026年3月3日。减持股份来源为公司首次公开发行前取得的股份及上市后以资本公积转增的股份。
宁波方正：公司发布公告，公司部分控股股东、实际控制人、董事长兼经理方永杰及其一致行动人兴工控股计划减持不超过407.50万股，占公司目前扣除回购股数后总股本的3.00%。减持方式为集中竞价或大宗交易，其中集中竞价减持不超过公司总股本的1.00%，大宗交易减持不超过2.00%。减持原因为自身资金需要，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内。
