中证智能财讯光环新网（300383）4月19日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入18.32亿元，同比下降7.41%；归母净利润6917.45万元，同比下降57.82%；扣非净利润6010.9万元，同比下降63.51%；经营活动产生的现金流量净额为4.57亿元，同比增长22.01%；报告期内，光环新网基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.54%。

　　以4月18日收盘价计算，光环新网目前市盈率（TTM）约为89.87倍，市净率（LF）约2.02倍，市销率（TTM）约3.61倍。

　　资料显示，公司从事的主要业务为互联网数据中心业务(IDC及增值服务)和云计算业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.54%，同比下降0.76个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.48%，较上年同期下降0.58个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为4.57亿元，同比增长22.01%；筹资活动现金流净额12.77亿元，同比增加12.27亿元；投资活动现金流净额-10亿元，上年同期为-1.33亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少0.81%，占公司总资产比重下降3.39个百分点；货币资金较上年末增加49.75%，占公司总资产比重上升2.97个百分点；在建工程合计较上年末增加25.25%，占公司总资产比重上升2.2个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少2.83%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加54.21%，占公司总资产比重上升4.71个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加1.67%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；短期借款较上年末增加10.52%，占公司总资产比重上升0.22个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.93%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.36，速动比率为1.35。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为广发创新升级灵活配置混合型证券投资基金、易方达中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金、广发科技创新混合型证券投资基金、广发电子信息传媒产业精选股票型发起式证券投资基金，取代了上年末的三峡资本控股有限责任公司、共青城云创投资合伙企业(有限合伙)、宏利转型机遇股票型证券投资基金、金福沈。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，舟山百汇达创业投资合伙企业(有限合伙)、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、广东恒则健产业投资有限公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。