中证智能财讯北信源（300352）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入1.16亿元，同比下降69.30%；归母净利润亏损1.66亿元，上年同期亏损4748.9万元；扣非净利润亏损1.67亿元，上年同期亏损4814.38万元；经营活动产生的现金流量净额为3122.9万元，上年同期为-1.38亿元；报告期内，北信源基本每股收益为-0.1146元，加权平均净资产收益率为-12.63%。

　　以10月28日收盘价计算，北信源目前市盈率（TTM）约为-32.69倍，市净率（LF）约6.99倍，市销率（TTM）约33.79倍。

　　资料显示，公司是国内终端安全管理领域的龙头企业，是国内网络与信息安全领域领先的解决方案提供商，为客户提供涵盖网络与信息安全的软件开发、运维管理以及系统集成在内的行业级、城市级体系化信息服务解决方案，用户涉及政府、军队、军工、金融、能源等重要行业单位。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-12.63%，同比下降9.5个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-12.14%，较上年同期下降8.56个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3122.9万元，同比增加1.69亿元；筹资活动现金流净额-5062.59万元，同比减少6785.14万元；投资活动现金流净额-1519.1万元，上年同期为5283.88万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少28.24%，占公司总资产比重下降5.91个百分点；存货较上年末增加6.17%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；递延所得税资产较上年末增加8.68%，占公司总资产比重上升1.94个百分点；开发支出较上年末增加185.42%，占公司总资产比重上升1.39个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末增加42.59%，占公司总资产比重上升4.55个百分点；其他流动负债较上年末减少48.51%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；应付职工薪酬较上年末增加130.87%，占公司总资产比重上升1.2个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少18.44%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.14，速动比率为0.72。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国通汇金嵘泽一号证券私募投资基金、陈丽芬、陈荣聪，取代了二季度末的童中平、黄丽泉、吴荣。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，南京高科新创投资有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、朱雪平、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。