给隆华科技投资小伙伴的一封信：回调是短期焦虑，长期高增长逻辑从未变 各位一起坚守隆华科技的小伙伴们： 最近股价回调让不少人心里打鼓，甚至开始怀疑之前的判断——这股到底还能不能拿着？其实不用慌，今天咱们就把事儿说透：这次回调不是公司基本面出了问题，核心是市场对“高速增长”的确定性还在观望，短线资金在等1月31日前的年报预告，想通过股权激励兑现情况，给未来几年的高增长画个押。但只要看懂行业趋势和公司的核心壁垒，就会明白：这只是短期资金的“情绪波动”，长期持股的逻辑不仅没破，反而更扎实了。 先说说为啥股价会回调？关键就一个“等”字。公司2025年股权激励目标是净利润≥2.54亿元（较2023年翻倍），前三季度赚了1.8亿元，还差7400万元才能达标。部分短线资金心里没底，怕四季度冲不上来，于是先兑现离场，想等业绩预告落地再动手。加上萃取剂项目去年产能爬坡略慢于预期，又给市场添了点“增长能不能持续”的顾虑，股价自然跟着震荡。但这都是典型的“短期预期博弈”，和公司长期价值半毛钱关系都没有。 再看咱们坚守的核心逻辑：行业需求爆发+公司垄断优势，这才是高增长的底气。先说行业，现在动力电池退役潮已经来了，2025-2027年是退役小高峰，2030年更是要迎来350万吨的大高峰，而萃取剂是湿法回收的核心材料，2030年需求要比现在翻好几倍。还有军工领域，PMI泡沫材料是战机、卫星轻量化的关键，公司子公司兆恒科技是国内唯一通过军方认证的供应商，市占率超80%；钙钛矿赛道更不用说，未来五年市场规模复合增速超78%，公司靶材市占率高达90%，几乎垄断供给。这三大赛道都是万亿级蓝海，需求端根本不用愁，公司站在风口上，增长是水到渠成的事。 再看公司的“硬实力”，垄断优势不是说说而已。萃取剂方面，8.38万吨总产能已经落地，是北方稀土、格林美这些头部企业的核心供应商，国内稀土萃取剂市场市占率约30%，高端领域更是占了60%以上份额，技术上分离系数、回收率都远超行业平均水平。PMI泡沫和钙钛矿靶材更是“独门生意”，前者绑定军工主力机型和商业航天项目，后者深度合作隆基、协鑫等光伏巨头，这些壁垒不是短期能被打破的。手里握着这样的“稀缺资源”，公司怎么可能不跟着行业一起涨？ 可能有小伙伴担心：万一股权激励只完成80%怎么办？咱们算笔实在账：80%对应的净利润是2.03亿元，较2023年的1.27亿元，同比增长60%左右——这在制造业里，妥妥的高增长标的啊！而且管理层三季报时就明确说了“考核压力不大，股权兑现差异较小”，就算差一点没到100%，80%的完成率也能让核心团队880万股股权激励落地，人才绑定的目标达到了，公司战略推进也不会受影响。退一步说，就算短期没完全达标，那也是萃取剂产能释放“晚了点”，不是“没了”，2026年满产后，单这一块就能贡献10亿级营收、1亿级净利润，2026-2027年3.81亿、5.08亿的净利润目标，底气只会更足。 最后想跟大家说：炒股炒的是长期逻辑，不是短期情绪。短线资金盯着的是“有没有达标”的单点事件，而咱们拿着的是“行业爆发+公司垄断”的双重红利。现在的回调，本质是短线资金离场带来的估值消化，反而给咱们低位加仓的机会。等1月中下旬业绩预告落地，不管是刚好达标还是小幅超额，市场的观望情绪都会消散，估值会重新回归合理水平。而随着萃取剂产能今年全面释放、军工订单持续放量、钙钛矿产业化提速，公司的业绩会一步步兑现，股价也会跟着基本面往上走。 小伙伴们，不用被短期波动带偏节奏。隆华科技的长期高增长，是行业需求和垄断优势决定的，不是一次回调就能改变的。咱们握紧筹码，耐心等待业绩兑现，剩下的交给时间就好——长期来看，咱们赚的是行业成长的钱，是公司价值提升的钱，这才是最踏实的收益。 一起坚守，静待花开！ 一位和你并肩的投资者2026年1月14日