中证智能财讯 ST纳川（300198）10月24日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入5792.99万元，同比下降55.71%；归母净利润亏损1.08亿元，上年同期亏损8128.96万元；扣非净利润亏损8980.18万元，上年同期亏损7409.02万元；经营活动产生的现金流量净额为1434.28万元，同比下降82.42%；报告期内，ST纳川基本每股收益为-0.105元，加权平均净资产收益率为-148.88%。

　　以10月23日收盘价计算，ST纳川目前市盈率（TTM）约为-6.88倍，市净率（LF）约124.32倍，市销率（TTM）约27.29倍。

　　资料显示，公司主营业务主要由给排水管材研发制造销售、管道修复、管道工程服务、管网投资运营业务，以及新能源业务两部分构成。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-148.88%，同比下降128.19个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-9.43%，较上年同期下降3.21个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1434.28万元，同比下降82.42%；筹资活动现金流净额-1515.12万元，同比增加7951.76万元；投资活动现金流净额360.23万元，上年同期为1360.95万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加14.77%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；其他非流动资产较上年末减少11.36%，占公司总资产比重下降3.7个百分点；固定资产较上年末减少8.16%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加27%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少21.85%，占公司总资产比重下降5.73个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加119.54%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；其他流动负债较上年末增加31.51%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加20.54%，占公司总资产比重上升2.2个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.61，速动比率为0.59。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-恒赢2025005号家族信托、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-恒赢2025007号家族信托，取代了二季度末的翁龙顺、钱志明。在具体持股比例上，谢台虎、北京元和盛德投资有限责任公司、林绿茵持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。