9月18日，CPO概念股走强，截至10:51，国民技术、一博科技涨超10%，华天科技涨停，阿莱德、爱柯迪、同惠电子等跟涨。
消息面上，据证券时报报道，当地时间9月17日，英伟达首席执行官黄仁勋表示，随着AI进一步渗透医疗、制造、金融服务等多个行业，公司明年的芯片销量将达到今年的两倍。
中泰证券认为，Token增加会显著提高多卡协同的重要性，即需要低时延、高带宽的全互联网络，高速互联由“连接更多芯片”转向“维持芯片、内存和网络之间的供数平衡”。
从技术演进路径上看，中泰证券强调，技术演进的核心不是简单用光替代铜，而是逐步把光电转换位置从前面板移向ASIC附近，以减少越来越难以补偿的高速电信号传输距离。铜缆、可插拔模块、LPO、NPO和CPO仍将按照距离、网络层级和运维要求长期并存。
东吴证券进一步指出，NPO将光引擎部署于主芯片附近，缩短板级电连接距离，在降低损耗与功耗的同时保留相对独立的制造、测试和维护能力，落地条件相对成熟；CPO进一步将光引擎与主芯片共同封装，有望提升带宽密度、降低互连能耗，并通过架构简化减少物料成本，其规模化应用仍取决于封装良率、散热、光纤耦合及可靠性等环节的协同突破。
产业链公司进展方面，东吴证券表示，相关公司的产品布局正由高速光模块向新型光互连及配套器件拓展，客户验证与量产交付是后续观察重点。中际旭创受益于800G需求增长及1.6T硅光模块放量，并布局6.4T NPO、12.8T XPO等产品；天孚通信依托光器件与光引擎平台，推进CPO配套FAU、ELS及NPO定制开发；炬光科技围绕高通道V型槽、微棱镜透镜阵列和精密模压透镜推进产业化，并向光源衬底材料及耦合测试装备延伸。
策略上，申万宏源证券表示，基于目前订单体量和产业卡位优势情况，建议重点关注测量仪器、老化测试、生产环节（耦合、贴片、AOI 检测、光器件镀膜等）、光纤连接器等相关标的。
