$国民技术(SZ300077)$  一、已经落地、官方确认利好

1. 半年报业绩扭亏，基本面迎来拐点（重磅）

2026上半年预告净利润350万～550万元，去年同期亏损3680万，结束持续亏损。受益MCU销量上涨、产品结构优化、涨价红利释放。

2. 全线MCU产品涨价

4月起上调MCU售价，通用型号上调15%-20%，高端算力相关芯片涨幅更高，直接增厚利润，行业晶圆紧缺支撑价格维持高位。

3. 车规MCU重大突破，绑定博世批量供货

7月官方公告：N32A车规MCU进入博世供应链，配套雷达方案批量供给国内主流新能源车企。博世属于全球顶级汽车Tier1，认证门槛极高，打开车载芯片长期空间。

4. A+H两地上市平台打通

港股发行落地，双融资渠道，有利于持续投入芯片研发，抓住国产替代周期。

5. 工业赛道深度合作

与汇川技术达成战略合作，高性能MCU切入伺服、工业机器人、自动化设备赛道。

二、市场炒作核心预期利好（算力主线）

1. 国内稀缺：1.6T/800G光模块专用MCU N32H493

国内少数针对性开发高速光模块主控芯片，引脚兼容德州仪器海外芯片，实现直接替代；适配AI算力光模块，目前进入多家头部光模块厂商验证阶段，属于CPO/算力国产替代赛道。

注意：公司明确现阶段暂无大额订单收入，量产出货时间存在不确定性。

2. AI服务器数字电源MCU

和海外厂商MPS合作开发算力服务器电源控制芯片，切入智算中心配套产业链。

3. 安全芯片基本盘稳固

国密安全MCU国内头部，应用信创、金融、物联网，提供稳定现金流。

AI算力持续扩张，800G/1.6T光模块需求稳步上行；8英寸晶圆产能紧张，海外MCU大厂交期拉长，国内芯片厂商迎来国产替代窗口期。

国民技术多重利好共振

半年报成功扭亏，MCU涨价持续释放利润；

车规芯片打入博世供应链，批量供货新能源车企；

自研1.6T光模块专用MCU，卡位AI算力、CPO国产替代赛道；

工业MCU携手汇川技术布局机器人、伺服控制；

行业晶圆紧缺，AI算力需求持续拉动高端芯片需求，静待光模块芯片验证落地转化订单。