周末四大事件利好共振：国家算力战略 + 国内航天突破 + 全球深空探测 + 太空消费电子新场景： 华力创通（300045）

事件一：工信部国家算力互联互通节点建设（战略级 + 业绩级双重催化）

核心事件背景

2026 年 2 月 6 日，工信部正式发布《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，构建 “1+M+N” 国家算力互联互通节点体系（1 个国家级枢纽 + M 个区域节点 + N 个行业节点），标志我国算力网络从 “东数西算” 基础设施建设阶段，迈入 “全国算力一张网” 的网络化调度与协同计算新阶段，核心目标是实现天基算力与地面算力的标准化互联与高效流动。

核心利好（唯一且不可替代）

天基算力接入核心节点的唯一通道：公司多星协同解码地面终端是国内唯一能同时接入 8 颗低轨卫星并无缝切换的产品，解码速度较国外快 30%，是天基算力接入国家节点的不可替代载体；同时作为星算计划地面核心站唯一指定供应商，已获 2.8 亿元接收站订单，2026 年交付约 2 亿元，直接受益于节点建设带来的天 - 地互联需求扩容。

算力调度互通的关键技术支撑：公司具备 “芯片 + 模块 + 终端 + 平台 + 系统解决方案” 全栈能力，完美匹配节点建设中天基算力与地面算力高效调度互通的核心需求；自主研发的 HTD3010 三模芯片（北斗 + 天通 + 低轨宽带）为国内唯一量产产品，已供货华为，2025 年手机端出货超 2000 万颗，可提供低时延（≤50ms）、高可靠的天 - 地算力传输保障。

订单增长新引擎，业绩爆发确定性强：节点建设催生分布式地面接收网络建设需求，与现有 2.8 亿元星算计划接收站订单、7.2 亿元星网超低轨星座星载计算机订单形成协同效应；预计 2026-2027 年，卫星通信业务因节点建设额外获得 30%-50% 增长空间，带动全产业链营收提升。

巩固技术壁垒与行业话语权：公司在天基计算 “算力 - 传输 - 接收” 全链路闭环能力领先，卫星通信地面测试设备市占率约 65%，为节点建设提供核心测试验证能力，政策推动下，作为国内少数打通太空算力关键环节的民营龙头，行业地位进一步强化。

业绩与估值带动

量化业绩：2026 年节点建设带动新增订单 1-1.5 亿元，叠加现有订单交付，全年营收预计增加 20%-30%；天基算力接入设备毛利率 45%-50%，拉动综合毛利率提升 3-5 个百分点至 35%-40%；相关业务贡献净利润 0.3-0.4 亿元，叠加现有订单，2026 年净利润预计达 0.8-1.0 亿元，同比增长 300%-400%。

估值带动：从 “传统军工配套” 升级为 “国家算力战略核心标的”，PE 估值中枢从 30-40 倍提升至 45-55 倍。

事件二：我国可重复使用试验航天器成功发射（直接配套，订单持续落地）

核心事件背景

我国成功发射可重复使用试验航天器，标志国内可重复使用航天技术进入新阶段，后续可重复使用火箭、载人航天、深空探测等项目将加速推进，测控通信与导航环节是航天器发射、回收、再入的核心支撑。

核心利好（直接配套，区别于同行）

业务高度匹配，直接配套航天器核心系统：公司作为卫星通信、导航制导、仿真测试核心企业，是航天器测控、通信、导航及模拟验证的直接配套方，区别于产业链其他环节（如火箭制造、材料供应）的间接受益，利好更直接。

核心产品全面适配：自主研发的卫星通信芯片（如 HTD3010）可实现 “天通 + 低轨 + 北斗” 三模集成，是航天器测控、通信的核心技术支撑；仿真测试系统可用于可重复使用航天器发射、回收、再入等复杂任务的模拟验证，是技术验证阶段的关键设备；抗辐照星载计算机、射频模块等产品，可直接应用于航天器核心系统，刚需性强。

国内项目加速，订单持续增长：可重复使用航天技术进入新阶段后，相关项目推进加速，公司作为国内少数掌握核心技术的企业，将持续获得设备采购与系统配套订单，订单确定性高。

国产替代需求凸显，强化核心地位：可重复使用航天器核心技术需自主可控，公司在卫星通信、导航等领域的技术优势，使其在国产替代进程中占据重要地位，显著受益于国内航天项目自主可控的政策导向。

业绩与估值带动

业绩：预计 2026 年新增可重复使用航天相关订单 0.5-0.8 亿元，贡献净利润 0.1-0.15 亿元。

估值：强化 “航天核心配套” 标签，提升市场对公司航天业务的成长性预期。

事件三：马斯克登月计划实施（带动行业景气度，间接 + 直接双重受益）

核心事件背景

马斯克将火星计划调整为登月计划，其实施将带动全球深空探测（登月）行业景气度提升，同时加速我国登月计划推进，扩大深空探测相关技术与产品的市场需求，卫星通信、导航制导、仿真测试是深空探测的核心支撑领域。

核心利好（行业 + 国内需求双重带动）

间接受益于全球行业景气度提升：公司核心技术（卫星通信、导航制导、仿真测试）完全契合深空探测需求，马斯克登月计划提升全球对相关领域的重视程度，带动行业需求扩容，公司作为国内核心企业间接受益。

直接受益于我国登月计划加速：马斯克登月计划倒逼我国登月计划加速，公司核心业务（卫星应用、导航制导、仿真测试、无人系统）与我国登月计划需求高度匹配，直接对接探月工程设备采购需求。

核心技术可直接复用：HTD3010 三模芯片可实现 “高轨天通 + 低轨星座 + 北斗三代” 三模集成，抗干扰能力极强，可直接复用至月球着陆器、探测器的通信与导航系统；半实物仿真平台可用于火箭发射、着陆器制导等复杂任务的模拟验证；抗辐照星载计算机、射频模块等产品可应用于月球无人系统，拓宽应用场景。

长期成长空间打开：全球深空探测行业发展 + 我国登月计划加速，持续扩大卫星通信、导航制导等领域市场需求，为公司提供长期成长动力。

业绩与估值带动

业绩：中长期（2-3 年）预计获得登月相关订单 1-2 亿元，贡献净利润 0.2-0.3 亿元。

估值：打开 “深空探测” 长期成长空间，估值从 “短期业绩驱动” 向 “长期赛道驱动” 升级。

事件四：NASA 批准 iPhone “上天” 解锁太空消费电子新场景（新增：消费电子太空化，打开民用新赛道）

核心事件背景

2026 年 2 月，NASA 确认在 Crew-12 及 “阿耳忒弥斯 2 号” 任务中允许宇航员携带最新款 iPhone 进入国际空间站，解锁商用消费电子产品的太空使用场景；Crew-12 任务将于 2 月 11 日起飞，4 名宇航员将携带 iPhone 驻站 6 个月，标志消费电子 “太空化” 正式开启。

核心利好（卡位太空消费电子核心通信环节）

太空消费电子刚需卫星通信，公司芯片是核心载体：iPhone 在太空需依赖卫星通信实现联网，打开 “太空消费电子” 全新赛道；公司 HTD3010 三模芯片（北斗 + 天通 + 低轨宽带）是国内唯一量产的通导一体化芯片，已供货华为，2025 年手机端出货超 2000 万颗，可直接适配太空消费电子低时延（≤50ms）、高可靠、抗辐射的通信需求，国内手机厂商（华为、小米等）跟进 “太空手机” 将优先采购公司芯片。

技术适配性强化，加速 “专业航天→消费航天” 渗透：太空环境对通信设备的抗辐射、耐温、抗振动要求极高，公司芯片和终端已在航空航天场景验证过太空级可靠性，此次事件将推动技术从专业军工领域向消费电子领域渗透，打开民用市场空间。

市场边界扩容，估值逻辑升级：公司从 “军工 / 专业航天配套商” 升级为 “太空消费电子核心供应商”，市场空间从百亿级向千亿级扩容，吸引科技类资金关注，估值逻辑从 “军工属性” 向 “消费 + 科技” 属性切换。

业绩与估值带动

业绩：短期（1-3 个月）带动芯片出货量预期提升；中长期（1-2 年）若国内 “太空手机” 落地，预计贡献营收 1-2 亿元，净利润 0.2-0.3 亿元。

估值：PE 估值中枢从 30-40 倍提升至 50-60 倍，打开估值上行空间。

四大利好共振效应与目标价

核心共振逻辑

短期（1-3 个月）：iPhone 上天事件 + 算力节点政策催化，带动情绪与估值修复，股价向32-35 元目标价迈进。

中期（6-12 个月）：国家算力节点建设 + 可重复使用航天订单落地，业绩兑现（2026 年净利润 0.8-1.0 亿元，同比 + 300%-400%），股价冲击40-45 元。

长期（1-2 年 +）：深空探测 + 太空消费电子赛道打开，成长空间从 “航天配套” 拓展至 “太空经济全场景”，市值有望突破300 亿元。

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