联泓新科近年数百亿级产能投资聚焦光伏材料赛道，既是对行业回暖的积极响应，也面临资金压力与市场竞争的挑战。若2025年底新建产能如期释放，叠加光伏装机需求增长，公司有望在EVA行业“量价齐升”周期中实现业绩修复

联泓新科近年在新能源材料领域积极布局产能扩张，核心聚焦EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）和POE（聚烯烃弹性体）等光伏胶膜关键原料。根据公开信息，公司现有EVA产能超过15万吨/年，新建20万吨/年EVA装置计划于2025年底前投产，10万吨/年POE装置计划同期建成中交1。按化工项目单位产能投资估算（参考行业平均水平），单吨EVA/POE产能投资额约1.5-2万元，上述30万吨新增产能对应投资规模约45-60亿元，达到“数十亿”级别

POE新材料布局
10万吨/年POE装置计划2025年底建成中交，进一步完善公司在光伏封装材料领域的产品矩阵1。POE作为下一代胶膜料关键材料，市场需求增长潜力较大，此投资有助于提升公司长期竞争力

联泓新科的未来规划清晰聚焦**“高端化、绿色化、一体化”**：通过EVA、PP产能升级巩固基本盘，以PLA/PPC抢占可降解材料赛道，依托锂电材料拓展新能源场景，同时以稳健的资本运作保障战略落地。尽管短期面临业绩压力，但在全球新材料产业升级的背景下，其多元化布局有望在2025-2027年形成协同效应，推动公司从传统化工企业向科技型新材料平台转型。

• PP业务增长动能：PP产品毛利率已连续多年上升，并首次超越EVA成为第一收入来源1。未来公司将进一步开发薄壁注塑专用料等高端牌号，拓展医疗、汽车轻量化等应用场景，强化细分市场领先优势。

新兴领域战略布局：生物可降解材料与锂电材料双轮驱动

面对全球“限塑令”和新能源产业浪潮，联泓新科加速布局生物可降解材料和锂电材料，培育第二增长曲线。

生物可降解材料：PLA与PPC双线推进

• 聚乳酸（PLA）全产业链落地：公司自主开发PLA技术，10万吨/年乳酸装置和4万吨/年PLA装置已于2024年投产，并于8月产出合格产品1。子公司科院生物2024年实现营收483万元、净利润223万元，标志着商业化验证初步成功。PLA作为可降解材料主流品类，2024年国内需求同比增长48.1%，其中3D打印领域占比达35%，公司计划未来3年将PLA产能提升至20万吨/年，抢占市场份额1。

• 聚碳酸亚丙酯（PPC）产能扩张：5万吨/年PPC项目正在建设中，计划2025年投产1。PPC具有成本优势和良好的生物降解性能，可应用于包装、地膜等领域，与PLA形成产品互补，共同覆盖可降解材料市场需求。

锂电材料：完善新能源产业链布局

公司推进锂电溶剂及添加剂项目建设，目标产品包括碳酸二甲酯（DMC）、六氟磷酸锂等，主要服务于动力电池电解液市场1。该业务将依托现有化工园区配套优势，与EVA、PP形成协同效应，逐步切入新能源汽车产业链。

财务与资本运作：优化资金结构保障项目推进

• POE与UHMWPE等新兴产品布局
  公司正在推进10万吨/年POE（聚烯烃弹性体）项目建设，POE是光伏胶膜的重要原材料，且在动力电池封装等领域应用潜力巨大3。同时，2万吨/年UHMWPE（超高分子量聚乙烯）已实现量产，主要应用于锂电隔膜和海洋产业，有望受益于新能源汽车与海洋工程的发展3。

生物材料与电子材料：开辟第二增长曲线

• 生物可降解材料规模化量产
  联泓新科在生物材料领域布局了13万吨/年PLA（聚乳酸）和5万吨/年PPC（聚碳酸亚丙酯）项目，其中PLA已实现批量销售，PPC项目则聚焦碳减排领域，符合全球绿色低碳趋势3。随着可降解塑料政策落地与市场需求扩大，该业务有望成为公司新的利润增长点。

• 电子特气与光刻胶树脂突破半导体领域
  公司电子材料业务已实现突破，1万吨/年电子特气产品供应台积电等国际巨头，光刻胶树脂单体BCB（苯并环丁烯）实现量产，切入半导体与显示面板产业链3。在国内半导体材料自主化趋势下，该业务具备高成长性。

传统业务优化与新兴项目投产

• PP专用料与环氧乙烷衍生物结构升级
  尽管PP（聚丙烯专用料）业务收入占比已超过EVA（2024年上半年占比24.03%），但公司通过产品结构优化（如高端专用料开发）维持盈利能力1。此外，24万吨/年聚醚多元醇、30万吨/年环氧丙烷项目计划于2025年投产，将进一步丰富公司化工新材料产品矩阵3。