押注东南亚市场，甘源食品海外扩张“费用先行”。

　　4月21日，甘源食品（002991.SZ）召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会。会上，管理层围绕投资者关心的业绩、海外业务等问题进行解答。

　　2025年一季度，公司实现营收5.04亿元，同比降低13.99%；归母净利润5276万元，同比降低42.21%；扣非后归母净利润4582万元，同比降低45.14%。

　　甘源食品解释，营收较上年同期下降8200万元，主要原因有三点，一是为确保电商业务持续健康发展，一季度春节期间大幅收缩了低价礼盒直播业务；二是传统商超业务规模同比有所下降；三是受春节时间性差异影响，2024年春节较2025年晚13天，导致2024年同期营收基数较大。

左宇摄

　　同时，公司扣非净利润下降3770万元，主要受营收下降导致的毛利率降低，以及销售费用同比增长两方面的影响。尤其销售费用，在营收下滑的情况下，其一季度该指标同比增长1064万元至8740万元，销售费用率也同比增长4.24个百分点，进一步挤压了利润空间。

　　销售费用的增长，一部分源于品牌费用的投入。

　　据了解，今年1月，甘源食品官宣流量明星丁禹兮担任品牌代言人，以期塑造更加年轻化的品牌形象，吸引更多年轻消费者，但从一季度收入、利润表现来看，请来年轻代言人暂未带来明显的收入转化，反而加大了费用支出、影响到利润。

　　会上，有投资者发问，请丁禹兮代言，效果如何？有没有带来明显的销量增加？甘源食品董秘张婷仅表示，目前还在合作期内，市场反馈效果较好，也实现了一定的销售转化率。

　　另一部分，则源于海外市场开支增加。

　　甘源食品表示，公司持续推进出海业务，前期补充了海外人员，负责海外市场调研、产品研究及设计、海外合规审查、海外招商等工作，为后期海外东南亚市场的业务拓展做好人员和产品的准备，导致了薪酬及福利费用增长。

　　去年其海外业务取得了较大进展。年报显示，公司境外经销商从上年末的15个增至31个，来自境外的收入也同比增长17.6倍至8318.66万元，海外市场已经成为新的增长点。

　　有投资者询问，今年海外目标具体是多少？以哪些品类进行拓展？

　　董事长严斌生并未直接给出数字，仅表示公司以东南亚市场为切入点开拓海外市场，2024年销售较好的产品有综合果仁及豆果系列产品。

　　另外，张婷补充道，为了更好地满足当地市场需求，会由产品经理对海外产品进行本土化设计，海外产品将于2025年逐步推向各国。