德赛西威最新披露的三季度财报显示业绩短期承压。公司第三季度单季营收76.92亿元，同比增速放缓至5.63%，归母净利润同比下降0.57%至5.65亿元，毛利率同比环比分别下滑2.4和1.7个百分点。中金公司分析认为，这主要源于部分重点客户车型销售不及预期及产品年降推进，同时代工模式业务占比提升也对毛利空间形成挤压。

  不过从业务布局观察，德赛西威在智能化领域的基本盘依然稳固。高工汽车数据显示，今年前三季度公司在国内第三方供应商中，智驾域控制器和座舱域控制器出货量均保持第一。更值得关注的是其9月推出的低速无人车品牌“川行致远”及首款产品S6，在行业内首次引入全车规级开发制造、智能轴向控制等核心技术，将无人车爬坡高度提升至25%。这一动作被市场解读为公司拓展自动驾驶商业落地的重要尝试，有望开辟继智能座舱、智能驾驶后的第三增长曲线。

  从机构动向看，尽管短期业绩承压，德赛西威仍获得众多基金产品青睐。最新披露的三季报显示，包括华安汇智精选、广发创新驱动、国联安主题驱动等超过20只基金将其列入前十大重仓股。同时，公司近期持续获得机构调研关注，在10月31日的调研活动中，公司明确表示无人车业务将聚焦降本增效、商业模式创新和未来城市体验三大方向，传感器业务也因辅助驾驶需求提升实现快速增长。

  面对当前业绩波动，中金公司虽下调2025/26年盈利预测9.7%和6.7%，但仍维持跑赢行业评级及127.40元目标价，较当前股价存在约7.5%上行空间。该判断基于公司客户多元化带来的长期收入韧性，以及向无人车等新领域拓展边界的战略价值。不过需要警惕的是，汽车电子产品年降幅度超预期及客户自研趋势，仍是悬在头顶的达摩克利斯之剑。

  在智能汽车产业链竞争日趋激烈的背景下，德赛西威正试图通过技术创新和业务边界拓展穿越周期。其第三季度8.79%的研发费用率，显示出公司持续投入技术储备的决心。随着低速无人车等新业务逐步落地，这家智能驾驶龙头能否成功实现第二曲线增长，仍需后续财务数据持续验证。

  本文内容由多家媒体消息汇总整理而成，感谢您的点赞与关注，您的支持是我持续创作的动力！