公告日期：2025-11-01

股票代码：002798 证券简称：帝欧水华
转债代码：127047 证券简称：帝欧转债
帝欧水华集团股份有限公司

2025年度向特定对象发行A股股票

募集资金运用可行性分析报告

二〇二五年十月

帝欧水华集团股份有限公司（以下简称“帝欧水华”、“公司”）是深圳证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，进一步增强公司资金实力，优化资本结构，提升盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行股票，募集资金不超过人民币36,000.00 万元（含本数，募集资金总额已扣减前次募集资金中用于补充流动资金金额超出前次募集资金总额 30%的部分），扣除发行费用后，全部用于补充流动资金和偿还有息负债。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《帝欧水华集团股份有限公司2025 年度向特定对象发行 A股股票预案》中的释义相同的含义。

一、本次发行募集资金使用计划

本次向特定对象发行募集资金不超过 36,000.00 万元（含本数，募集资金总额已扣减前次募集资金中用于补充流动资金金额超出前次募集资金总额 30%的部分），扣除发行费用后，全部用于补充流动资金和偿还有息负债。

二、本次募集资金使用的必要性与可行性分析

（一）项目必要性分析

1、充实营运资金，拓展融资路径，促进公司可持续健康发展

公司立足卫浴、建筑陶瓷产品行业，不断拓展业务领域，成为整体家居装修产品解决方案的供应商和服务商。近年来，由于宏观环境及房地产行业持续调整、终端市场的竞争态势加剧等因素，公司销售收入和产品价格下降，叠加资产减值、债务付息成本等因素，公司业绩持续亏损，加上部分下游客户无法及时、足额支付公司的应收账款，对公司正常的资金周转造成巨大压力，公司财务状况有待改善。

为了提升公司的核心竞争力、促进公司的可持续发展，公司在产品进行迭代升级、拓展业务领域、深耕布局渠道等方面加大投入。在产品及业务开发、
开拓市场等环节，均需要公司合理统筹安排资金，因此公司需要充实营运资金，缓解公司资金压力，为公司实现经营战略目标提供资金保障。

2、注入流动资金，改善公司财务状况

近年来，公司为了满足业务发展的资金需求，除通过经营活动产生流动资金外，主要通过银行借款、发行可转换公司债券等方式筹集资金以满足日常经营之需。公司短期偿债规模较大，2022 年末至 2025 年 9月末，公司短期借款及一年内到期非流动负债合计余额分别为 123,039.24 万元、100,215.12 万元、111,767.86 万元和 112,802.26 万元。除此之外，截至本报告披露日，公司尚有未到期可转债余额 84,368.64 万元。公司银行借款及可转债的财务费用对公司盈利
水平影响较大。2022 年至 2025 年 1-9月，公司财务费用分别为 16,733.89 万元、
15,697.55 万元、14,601.44 万元和 10,167.84 万元，处于较高水平。公司存在优化其资产负债结构、降低资产负债率、减少财务费用及改善公司财务状况的需求。

公司通过本次发行补充流动资金和偿还有息负债，将使公司资本金得到补充，有利于降低公司资产负债率，提高公司偿债能力，优化公司融资结构，降低财务费用，减少财务风险和经营压力，更好地满足公司业务发展所带来的资金需求，从而提升公司的可持续发展能力，为股东创造更多的价值。

3、实际控制人提升控制比例，有效保障公司控制权稳定，并有利于提升市场信心

截至本报告披露日，公司实际控制人及其一致行动人持有公司权益比例为27.41%。若按照本次发行的股票数量上限 71,287,128 股测算，本次发行完成后，预计公司实际控制人及其一致行动人持有公司权益比例为 36.26%（仅考虑本次发行股票对股权结构的影响，未考虑可转债转股等其他因素导致股权结构发生的变化），本次发行将有效巩固实际控制人控制权，有助于进一步增强公司长期发展的稳定性。实际控制人通过本次发行为公司业务升级提供流动资金支持，致力于推动提升公司长期价值，有利于提升投资者对公司发展的信心，实现公司全体股东利益的最大化。

（二）项目可行性分析

1、本次发行募集资金使用符合法律法规的规定

公司本次发行募集资金使用符合《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法律……
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