巨化核心产品是氟化制冷剂，巨化的优势是技术和产能，制冷剂是特殊产品（危险化学品）全球有缺口、价格持续上涨。有缺口并不是企业不愿意扩产，而是不能随意扩产，有严格的监管和复杂的审批，及严格的安全环保要求，受此影响，2024年开启国内实行了配额制，每年锁死供给量，按技术按能力分配产能额度。所以市场供给，从无限变为有限，制冷剂在需求增长的趋势下，每年价格上涨，这是铁板钉钉的！

它不是有周期的大宗商品，而是穿越周期的必须品，我国是氟化工生产和消费大国，现市场上制冷剂主流是R32用空调冰箱，空调每年排产小幅增长，R134a主要用于新能源汽车，新能源车大幅增长，由于能源车电池温控和制热方式不同，每辆车的制冷剂用量是燃油车的3～4倍，国内高档车及欧美车型使用的是第四代R1234yf，可价格是第三代的6-8倍（35-40万元/吨）