$雷科防务(SZ002413)$  $中国卫星(SH600118)$    $光迅科技(SZ002281)$  

2026年1月31日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）正式提交申请：部署最多100万颗具备AI算力的轨道数据中心卫星。这不是科幻，不是PPT，而是一场对全球科技主权、数据主权乃至未来文明基础设施的全面宣战。

更严峻的是——星舰V3火箭已定于2026年Q2首飞，近地轨道运力高达150吨，目标发射成本压至80美元/公斤（猎鹰9号当前为1500美元/公斤）。这意味着，马斯克正以工业级效率，将太空变成他的“算力殖民地”。

而我们呢？  

国际电信联盟（ITU）规定：申报的轨道资源若14年内未启用，自动作废。中国已申报约2万颗低轨卫星频轨资源——2030年前必须完成密集组网。时间窗口正在急速关闭，每拖延一天，就有一片属于中国的“数字疆域”被永久剥夺。

这已不是一场商业竞争，而是一场关乎国家未来十年战略主动权的生死竞速。  

在这场没有硝烟的太空战役中，A股哪些企业真在交付、真在卡位、真在为国铸盾？答案不在路演幻灯片里，而在产线轰鸣声中、在轨道运行数据里、在专利证书与军方定型文件上。

第一梯队：三大主干，撑起中国天基能力的嵴梁

1. 中国卫星（600118）——日产1颗星的“国家队工厂”

- 产能实锤：北京怀柔+海南文昌双基地，柔性生产线实现小卫星批产节拍1.2天/颗，2025年交付超200颗；

- 订单可见：中标“千帆星座”一期总装合同23亿元（占全年营收18%）；二期1.5万颗规划已启动，公司是国内唯一具备整星AIT能力的上市平台；

- 成本突破：12U立方星批量制造成本较传统模式下降60%，逼近SpaceX Gen2水平（约30万美元/颗）。

为什么关键？  

没有规模化造星能力，抢下的轨道就是废纸。中国卫星不是“概念股”，而是国家低轨星座工程的唯一承重墙。它扛起的，不只是订单，更是中国在太空数字经济时代的入场券。

2. 光迅科技（002281）——星间激光通信的“破壁者”

- 技术对标：100Gbps星间激光通信终端已完成在轨验证，误码率<10⁻，达到SpaceX第二代星链标准；

- 量产落地：2025年向中国星网交付超200套，收入18亿元（+45%），毛利率41.3%；

- 生态卡位：联合中科院光电所开发200Gbps下一代模块，2026年将用于“星算·三体”星座二期。

为什么关键？  

百万颗卫星若不能高速互联，就是一堆漂浮的铁疙瘩。光迅科技是中国唯一通过空间环境鉴定、具备批量交付能力的激光通信供应商——它打通的，是未来“天基互联网”的神经突触。

3. 雷科防务（002413）——让卫星“看得清、想得快”的边缘智能先锋

- 在轨智能：轻小型AI处理载荷功耗<50W，支持YOLOv5模型实时运行，目标识别延迟<2秒（传统需回传地面，耗时30分钟+）；

- 地面闭环：毫米波雷达已在成都、深圳等6个低空经济试点城市机场部署；某型察打一体无人机全系统2025年12月通过军方定型，2026年起批量交付；

- 财务拐点：2025年Q3单季营收3.87亿元（同比+92.9%），亏损大幅收窄。

为什么关键？  

太空竞争的本质，是“感知—决策—行动”闭环的速度之争。雷科防务是A股极少数同时具备天基智能处理与低空实战落地能力的企业——它让中国卫星不仅“能看”，更能“会想、敢打”。

第二梯队：细分冠军，构筑国产替代的钢铁长城

商业航天是万亿级系统工程，以下企业在关键环节同样不可替代：

- 铖昌科技（001270）：星载相控阵T/R芯片市占率超80%，单颗卫星用量200–500颗，2025年出货量同比增长300%——中国卫星的“射频心脏”；

- 信维通信（300136）：星链地面终端高频连接器独家供应商，墨西哥工厂70%产能专供SpaceX——既是全球玩家，更是中国技术出海的桥头堡；

- 西部材料（002149）：铌钨合金用于猛禽发动机燃烧室，国内唯一供应商——火箭“热端”的中国答案；

- 天银机电（300342）：星敏感器精度0.5角秒，已达哈勃望远镜级别——让每一颗中国卫星都“目光如炬”；

- 欧比特（300053）：“玉龙”星载AI芯片抗辐射等级达100krad——为中国轨道数据中心装上“国产大脑”。

三大信号，识别真·国之重器

当前板块鱼龙混杂，盯紧这三条硬指标：

1. 是否进入国家星座或头部商业公司（如银河航天、长光卫星）合格供应商名录；

2. 产品是否完成空间环境试验或军方定型（非“送样测试”）；

3. 2025年航天相关业务毛利率是否提升（反映技术溢价兑现）。

按此标准筛选，上述企业均有完整证据链支撑——他们不是在讲故事，而是在用产品守护国家数字边疆。

结语：这是一场工业体系的对决，更是一代人的使命

SpaceX的百万卫星计划，逼出的不是某个“救世主”，而是一个从材料、芯片、制造到应用的完整工业体系。  

- 中国卫星解决“造得出”——让中国星座不再受制于人；  

- 光迅科技解决“连得上”——构建自主可控的天基信息高速公路；  

- 雷科防务解决“用得好”——把太空能力转化为国家安全与经济动能。

他们不是唯一受益者，但确实是当前最接近“可规模化、可盈利、可替代”三角验证的代表。

这场战役，没有旁观者。  

我们或许不造火箭，但我们可以选择相信那些真正在造的人；  

我们或许不上天，但我们的未来，早已与这片头顶的星空紧紧相连。

因为，失去轨道，就等于失去未来。  

而守住它，是我们这一代人，责无旁贷的使命。

数据来源：公司公告、工信部《2025商业航天白皮书》、中国航天科技集团供应链名录、产业链调研（2026年1月）