中证智能财讯雷科防务（002413）4月19日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入2.14亿元，同比下降10.31%；归母净利润亏损3681.67万元，上年同期亏损3132.13万元；扣非净利润亏损3956.3万元，上年同期亏损3452.01万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.34亿元，上年同期为2622.86万元；报告期内，雷科防务基本每股收益为-0.03元，加权平均净资产收益率为-1.08%。

　　以4月18日收盘价计算，雷科防务目前市盈率（TTM）约为-14.01倍，市净率（LF）约1.65倍，市销率（TTM）约4.62倍。

　　资料显示，公司卫星应用、雷达系统、智能控制、安全存储、智能网联等产品。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-1.08%，同比下降0.26个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.92%，较上年同期下降0.22个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.34亿元，同比减少1.61亿元；筹资活动现金流净额-3581.23万元，同比增加1.76亿元；投资活动现金流净额-5874.21万元，上年同期为-7388.42万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少38.22%，占公司总资产比重下降4.37个百分点；存货较上年末增加3.78%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加43.23%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；预付款项较上年末增加49.6%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少13.04%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；短期借款较上年末减少16.69%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；租赁负债较上年末增加24.89%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；应交税费较上年末减少44.33%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.4，速动比率为1.66。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、北京科雷投资管理中心(有限合伙)，取代了上年末的刘建军、魏茂华。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，北京雷科众投科技发展中心(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。