净利润暴增82%！这家公司亮了
蔚蓝锂芯（002245.SZ）刚刚交出了一份亮眼的三季报成绩单：2025年前三季度实现营业收入58.14亿元，同比增长20.17%；归属于上市公司股东的净利润达到5.13亿元，同比大幅增长82.05%。更值得注意的是，扣非后净利润高达5.4亿元，增幅更是达到惊人的131.86%。单看第三季度，公司营收20.88亿元，同比增长17.72%，归母净利润1.8亿元，同比增长57.17%。这一系列数据不仅远超行业平均水平，也在当前整体承压的市场环境中显得尤为突出。
从财务结构来看，公司的盈利能力明显改善。毛利率提升至19.81%，净利率升至9.76%，期间费用率下降1.78个百分点至7.95%，显示出良好的成本控制能力。同时，公司负债率维持在34.05%的合理水平，有息负债持续减少，财务结构稳健。股东方面，截至三季度末，股东户数增至21.27万户，户均持股市值也从8.69万元上升至10.86万元，散户参与度和信心双双提升。
我看这波增长背后的逻辑
说实话，看到这份财报的第一反应是：增速确实猛，但背后有没有“水分”？深入拆解后我发现，这次增长并非靠短期投机或资产处置，而是实打实的主业驱动。公告明确指出，业绩提升主要得益于锂电池和LED业务盈利能力较上年同期增强。其中，锂电池产品收入占比已达42.81%，成为第一大业务板块，而LED业务虽仅占23.08%，但在行业整体分化严重的背景下仍能贡献利润增长，说明公司在细分领域的竞争力不容小觑。
我特别关注到一点——扣非净利润增速（131.86%）远高于归母净利润增速（82.05%），这意味着公司的主业经营质量在显著提升，不是靠补贴或投资收益撑场面。再加上应收账款周转率虽略有下降，但整体负债结构优化，研发投入保持稳定，这些都让我对它的可持续性多了几分信心。
当然，也不能忽视外部环境的影响。当前新能源、储能及消费电子需求回暖，叠加公司在小米、人形机器人、植物照明等概念上的布局，给了资本市场更多想象空间。但从技术面看，股价目前处于中轨与下轨之间，WR指标显示超买，短期可能存在震荡压力。
综合来看，我认为蔚蓝锂芯这份财报反映的不只是一个季度的爆发，更是战略聚焦与运营效率提升的结果。它不像某些靠题材炒作的企业，而是用实实在在的盈利改善赢得了市场认可。如果后续能在高端锂电池领域继续突破，我对它的中期走势依然乐观。
