$安妮股份(SZ002235)$  晟世天安的“实力”完全经不起推敲。截至2024年末，公司资产总额不足2亿元，净资产仅约6000万元，资产负债率却高达69.68%，典型的“小体量、高负债”格局。尽管其2025年前11月营收飙升至9.18亿元，看似增长迅猛，但“增收不增利”的痼疾始终难解——2022-2024年净利润长期徘徊在1200万-1750万元区间，2025年营收突破9亿元后，净利润也仅7100万元，净利率不足8%，盈利能力远低于行业平均水平。这种“规模与利润严重错配”的表现，恰恰暴露了其业务模式的脆弱性，所谓“高增长”不过是依赖垫资扩张的虚假繁荣