$芭田股份(SZ002170)$ 结合2025年前三季度业绩、业务结构等来看，芭田股份在本轮磷涨价中受益更多，不管是净利润增幅、股价收益，还是业务增长潜力，都显著优于澄星股份，以下是两者核心维度的详细对比：

1. 业绩增长幅度：芭田股份的盈利爆发力远超澄星股份。芭田股份前三季度归母净利润6.87亿元，同比暴涨236.13%，且连续六个季度净利润翻倍；而澄星股份同期归母净利润2791.85万元，同比增长141.07%，不仅增幅低于芭田，盈利绝对额也差距悬殊。这是因为芭田有290万吨/年磷矿产能，能充分享受磷矿高价红利，还叠加磷酸铁新业务放量，而澄星更多依赖黄磷、磷酸等中游产品涨价，成本易受上游波动影响。

2. 股价市场反馈：近期股价表现上芭田股份优势明显。11月7日单日股票收益达2.918亿元，远超澄星股份的2818.9万元；11月6日磷化工板块爆发时，芭田股份强势涨停，澄星股份仅一度触板。此外，芭田股份被社保基金增持，估值仅18倍低于行业平均，投资吸引力更强；澄星股份虽10月底也曾涨停，但整体资金关注度和市场收益不及芭田。

3. 业务增长潜力：芭田股份的长期受益空间更大。它已建成5万吨/年磷酸铁项目且供不应求，该新能源业务毛利达35%，成为新利润引擎，后续还有扩产可能；同时其90万吨磷矿扩产方案正在审核，产能提升后将进一步巩固资源优势。而澄星股份主打黄磷、食品级磷酸等传统精细磷化工产品，虽出口占比达30%，但缺乏新能源相关增量业务，后续增长更多依赖行业传统产品价格波动，弹性远低于布局新能源赛道的芭田股份。

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