中证智能财讯银轮股份（002126）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入34.16亿元，同比增长15.05%；归母净利润2.12亿元，同比增长10.89%；扣非净利润2.08亿元，同比增长16.25%；经营活动产生的现金流量净额为-1.35亿元，上年同期为-6.38亿元；报告期内，银轮股份基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为3.35%。

　　以4月29日收盘价计算，银轮股份目前市盈率（TTM）约为25.93倍，市净率（LF）约3.22倍，市销率（TTM）约1.59倍。

　　资料显示，公司围绕“节能、减排、智能、安全”四条产品发展主线，专注于油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品以及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.35%，同比下降0.1个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.24%，较上年同期下降0.09个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.35亿元，同比增加5.03亿元；筹资活动现金流净额5.83亿元，同比减少1.33亿元；投资活动现金流净额-3.33亿元，上年同期为-2.43亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收款项融资较上年末增加20.05%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加36.32%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；固定资产较上年末增加1.47%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；存货较上年末减少0.16%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加26.35%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少0.02%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；长期借款较上年末增加86%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；应付职工薪酬较上年末减少28.86%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.18，速动比率为0.96。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的基本养老保险基金八零八组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一六组合持股有所上升，宁波正晟企业管理合伙企业(有限合伙)、基本养老保险基金一零零三组合、徐小敏、全国社保基金四零六组合、澳门金融管理局-自有资金、中国石油天然气集团公司企业年金计划、全国社保基金一零一组合持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。