公告日期：2026-02-06

证券代码：002074 证券简称：国轩高科
国轩高科股份有限公司
2026 年度向特定对象发行 A 股股票
发行方案论证分析报告

二〇二六年二月

国轩高科股份有限公司（以下简称“国轩高科”或“公司”）是在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）主板上市的公司。为满足公司经营战略的实施，进一步增强公司资本实力，优化资本结构，提升核心竞争能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）和《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《管理办法》”）等有关法律、行政法规和规范性文件的规定，结合公司实际情况，公司拟实施 2026年度向特定对象发行股票（以下简称“本次发行”）并编制了本次发行方案的论证分析报告。
一、本次向特定对象发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
1、国家政策推动并保障良好的产业发展环境

近年来，全球各国的碳中和进程稳步推进，已有超过 100 个国家宣布碳中和目标，覆盖全球近 90%的 GDP 和温室气体排放。欧美各国对新能源汽车及储能的补贴政策持续加码，进一步助推了全球新能源行业的高速发展。

在“双碳”的政策大背景下，我国出台了一系列政策性文件及指导意见，大力支持和引导国内新能源汽车、动力电池及储能行业的高速高效发展。2020 年11 月，国务院发布了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》，进一步明确了新能源汽车在国家能源结构调整过程中的重要地位，为未来十五年新能源汽车行业的发展指明了方向。2021 年 7 月，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确新型储能成为能源领域碳达峰碳中和的关键支撑之一。“十四五”期间，动力锂电池行业进入有序发展阶段，政策及发展规划主要聚焦于安全方面的关键技术突破。2025 年 4 月，工业和信息化部组织制定的强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）批准发布，新增电池底部撞击测试、快充循环后安全测试等试验项目以及加强热扩散等安全要求，首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求。
现阶段，我国新能源上下游产业已经具备一定规模优势，成为全球供应链中的重要角色。作为未来产业的重要抓点，新能源行业在国家战略的推动下将继续
保持良好的发展势头。
2、行业市场空间持续扩展，需求得到进一步释放

凭借政策加持、产业升级要求及技术迭代创新的多重助力，全球新能源电池市场的需求被进一步激发。

动力电池方面，在技术创新与规模效应驱动下加速整合，磷酸铁锂技术路线凭借高性价比主导新能源汽车市场，同时高镍三元、以及兼具更高能量密度与安全性的半固态电池等前沿技术正加速迭代。作为从液态电池向全固态电池过渡的关键技术路线，半固态电池在显著提升能量密度、突破续航里程瓶颈的同时，大幅改善了电池的安全性能，正成为全球头部电池企业和主流车企竞相布局的战略高地，其产业化进程的加速将有力推动高端新能源汽车市场的技术升级与消费体验革新。

随着消费者环保意识提升、新能源汽车技术进步及使用成本降低，全球新能源汽车市场呈现爆发式增长态势，新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长。
根据 SNE Research 数据，2025 年上半年全球新能源车销量为 946.9 万辆，同比
增长 31.8%，2025 年上半年全球动力电池装机量为 504.4GWh，同比增长 37.3%。国内市场方面，根据中国汽车工业协会发布信息，2025 年上半年中国新能源车销量为 587.8 万辆，同比增长 35.5%，渗透率超过 50%；根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布信息，2025 年上半年全国动力电池装机量为 299.6GWh，同比增长 47.3%。

储能电池方面，在全球能源结构转型与电网稳定性需求提升的背景下，电芯大容量化、长循环寿命成为核心趋势。储能作为解决新能源发电间歇性、波动性问题的关键技术，市场需求快速释放。根据 ICC 鑫椤资讯发布信息，2025 年上半年全球储能电池出货 258GWh，同比增长 106%。国内市场方面，根据 CESA储能应用分会统计数据，2025 年上半年国内新型储能新增装机量达到 21.9GW（功率）/55.2GWh（容量），同比增长 69.4%/76.6%。

新能源汽车和储能行业当前的快速发展，带动了新能源电池出货量的提升。通过动力电池与储能电池的“双轮驱动”，市场的发展空间将得到持续拓展。

3、公司拥有丰富的产品矩阵及技术积累，站稳市场头部位置

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