ST易购（002024）再次“瘦身”消债。

　　9月9日晚间，ST易购公告，其全资子公司苏宁国际的全资子公司Carrefour China Holdings N.V（简称“卖方”）与上海启纾家福企业服务合伙企业（有限合伙）（简称“买方”）签订了《股权转让协议》。

　　根据协议，卖方向买方或其控制主体分别以1元（人民币，下同）对价出售长沙盛名商业管理有限责任公司等12家公司的100%股权，交易标的合计出售金额为12元。本次转让完成后，12家标的公司将不再纳入ST易购的合并报表范围。

为何再次1元甩卖原家乐福子公司？

　　公告显示，此次交易涵盖长沙、济南、珠海、呼和浩特、天津、北京、石家庄等地的12家商业管理、超市类公司，均原属家乐福中国旗下企业。这些公司均已停止运营，净资产均为负值，对应的100%股权价值评估值分别在-6.55亿元至-1.71万元之间不等。

　　例如，截至今年3月31日，河北客优仕商业管理有限公司的净资产为-6.55亿元，珠海客优仕商业有限公司的净资产为-4152.15万元，天津家福商业有限公司的净资产为-8587.74万元。

　　此外，仅有呼和浩特客优仕商业有限公司和河北客优仕商业管理有限公司在2024年净利润盈利，其余公司在2024年皆为亏损状态。

　　ST易购在公告中明确表示，公司正“坚定聚焦家电3C核心业务”，持续推进非核心业务剥离与资产“瘦身”。家乐福中国业务自2023年起因流动性枯竭、消费环境变迁及苏宁无法持续输血，已全面收缩并陆续关停。

　　通过此次交易，ST易购希望借助专业资产管理机构上海启纾家福及其背后普通合伙人有安法务、有限合伙人厚有安资管（地方AMC国厚资产子公司）等在债务重组、企业重整方面的资源与经验，推进这些停业公司的资产与债务重整。

　　这次交易对ST易购有何财务影响？公司初步测算，以今年6月30日为基准，该交易预计可增加归母净利润约3.83亿元。主要原因在于此前合并报表范围内公司对这12家目标公司的应收款项可予以冲减，实现“出表收益”。

　　这并非ST易购首次“1元卖家乐福”。事实上，ST易购正在进行一系列“化债”操作。

　　今年6月，公司就以4元总价出售4家停滞的家乐福子公司，当时预计增厚净利润5.72亿元。8月，ST易购与家乐福集团达成全面和解，以2.2亿元了结剩余股权及知识产权纠纷，带来债务重组收益约11.1亿元。

聚焦主业化债减负

上半年业绩大幅回暖

　　就在一个月前，漫长的“苏宁和家乐福股权拉锯战”宣告结束。

　　ST易购在8月11日晚间公告称，全资子公司苏宁国际已与家乐福集团及其子公司签署和解协议。根据协议，公司以2.2亿元一次性了结剩余16.67%股权收购尾款、知识产权欠费及多项仲裁索赔，并将在付款完成后100%控股家乐福中国。

　　公告显示，截至8月11日，ST易购和苏宁国际应付家乐福中国16.67%股权收购款10亿元、相关仲裁费用（87.57万欧元和80.32万港元）及应付利息。同时，家乐福中国和家乐福咨询公司应付知识产权费用736.87万欧元、相关仲裁费用（369.02万港元）及应付利息。

　　经过苏宁国际与家乐福集团持续协商，苏宁方与家乐福方最终达成和解，即ST易购直接或者指定主体（不含苏宁国际）向转让方支付现金2.2亿元。

　　在收到和解金额后，家乐福方豁免相关债务，双方不再就争议事项采取相关法律程序；家乐福中国和家乐福咨询公司在《和解协议》签署之日起一个月内停止使用知识产权。和解实施完成后，ST易购将间接持有家乐福中国100%股权。

　　ST易购近期披露的半年报显示，今年上半年营收同比微增0.44%至近260亿元，净利润4869万元，经营显现企稳信号。

　　市场分析师表示，苏宁易购在今年上半年稳规模、增效益，并积极化债减负，为中长期发展夯实了基础。随着公司大店战略跑通，一批模型店落地，带动门店经营提质增效，公司有望进一步激活增长动能，巩固家电3C消费主渠道地位。