投资机会在哪里？重点关注三条主线

第一条线：国产CPU替代

这是最确定的机会。中美科技脱钩背景下，国产替代是必然趋势。龙芯中科（20CM涨停）、海光信息（涨超13%创历史新高）已经打出了标杆。

重点关注：

龙芯中科：自主指令集架构，完全自主可控，党政军市场基本盘稳固

海光信息：x86授权，性能接近国际主流，在金融、电信等领域渗透很快

中国长城：飞腾CPU的生态伙伴，在信创市场地位稳固

第二条线：服务器产业链

CPU涨价，最直接受益的是服务器厂商。因为CPU成本上升，整机价格必然水涨船高。

重点关注：

浪潮信息：国内服务器龙头，深度绑定国内外云厂商

中科曙光：高端计算领域优势明显，在科研、政务市场地位稳固

神州数码：服务器分销龙头，代理多家国际品牌

第三条线：上下游配套

CPU升级换代，会带动整个产业链：主板、内存、电源、散热……都会跟着升级。

重点关注：

澜起科技：内存接口芯片龙头，服务器CPU升级必然带动内存升级

沪电股份：高端服务器PCB板供应商

中际旭创：光模块龙头，AI服务器需要更高速的光互联

该怎么参与？

如果你是激进的投资者：可以重点关注国产CPU龙头，比如龙芯、海光。这些公司弹性大，一旦行情启动，涨幅会很可观。但波动也大，需要有心理准备。

如果你是稳健的投资者：可以布局服务器整机厂商，比如浪潮、曙光。这些公司业绩相对稳定，受益逻辑也更直接。

如果你不想选个股：半导体ETF、芯片ETF是不错的选择。一篮子股票，分散风险，不会错过整个板块行情。

几个关键时间点要盯住

1月22日：英特尔发布财报。重点关注管理层对产能和涨价的表态。

2月3日：AMD发布财报。同样关注产能和需求指引。

接下来一季报：国产CPU公司的业绩能否兑现预期，很关键。

最后说几句实在话

资本市场永远在寻找“下一个故事”。去年是存储，今年可能是CPU。但和存储不同，CPU的技术壁垒更高，国产替代的紧迫性更强，政策支持的力度也更大。

$浪潮信息(SZ000977)$  $澜起科技(SH688008)$  $中国长城(SZ000066)$