这意味着什么？简单说就是，全球云计算巨头们正在疯狂“扫货”，把未来两年的CPU产能都提前锁定了。更猛的是，英特尔和AMD已经准备涨价，幅度可能在10-15%。

为什么CPU突然成了“香饽饽”？

第一，AI狂潮进入“深水区”

之前大家关注的都是GPU（比如英伟达的芯片），认为AI训练主要靠它。但现在情况变了——当AI从简单的问答助手，进化到能自主规划、执行复杂任务的“AI代理”时，对通用计算能力的需求爆炸了。

想象一下：一个AI要帮你安排整个出差行程，它不仅要理解你的需求，还要查航班、订酒店、规划路线、甚至处理突发变更。这种复杂任务，光有GPU不够，还需要强大的CPU来处理逻辑、协调资源。所以，AI越智能，CPU需求越大。

第二，云厂商的“军备竞赛”白热化

阿里云、腾讯云、亚马逊AWS、微软Azure这些云服务商，现在拼的是什么？就是计算能力。大家都在布局AI服务，都在推自己的大模型，这就需要海量的服务器。而服务器的核心，就是CPU。

KeyBanc的数据显示，正是这些“超大规模云服务商”在疯狂采购，直接把英特尔和AMD未来两年的产能都包圆了。这就像疫情初期大家抢口罩——明知道用不完，但先囤着再说，生怕到时候没货。

第三，“存储芯片行情”的启示

去年存储芯片大涨，相关公司股价翻倍的比比皆是。资本市场最爱的逻辑之一就是“供需失衡 涨价”。现在，这个逻辑正在向CPU转移。

国联民生证券直接喊出：CPU是“下一个存储的机会”。这句话很有分量。存储芯片的行情大家看到了，一旦涨价周期开启，整个产业链都会受益。

这次涨价能持续多久？

我的判断是：至少能看到2026年底。

短期看：产能已经被预订到2026年，这意味着未来两年，服务器CPU市场将是“卖方市场”。英特尔和AMD有充分的议价权，涨价只是第一步。

中期看：AI发展速度远超预期。去年大家还在讨论AI会不会是泡沫，今年已经没人怀疑了。随着AI应用落地，对算力的需求只会越来越大。而CPU作为算力的“基础设施”，需求具有刚性。

长期看：计算架构正在变革。CPU不再只是传统的中央处理器，而是向更复杂、更专业的方向发展。比如针对AI优化的CPU、云原生CPU等，这些新产品单价更高，利润更丰厚。

$中科曙光(SH603019)$$长电科技(SH600584)$$通富微电(SZ002156)$

投资机会在哪里？重点关注三条主线

第一条线：国产CPU替代

这是最确定的机会。中美科技脱钩背景下，国产替代是必然趋势。龙芯中科（20CM涨停）、海光信息（涨超13%创历史新高）已经打出了标杆。

重点关注：

龙芯中科：自主指令集架构，完全自主可控，党政军市场基本盘稳固

海光信息：x86授权，性能接近国际主流，在金融、电信等领域渗透很快

中国长城：飞腾CPU的生态伙伴，在信创市场地位稳固

第二条线：服务器产业链

CPU涨价，最直接受益的是服务器厂商。因为CPU成本上升，整机价格必然水涨船高。

重点关注：

浪潮信息：国内服务器龙头，深度绑定国内外云厂商

中科曙光：高端计算领域优势明显，在科研、政务市场地位稳固

神州数码：服务器分销龙头，代理多家国际品牌

第三条线：上下游配套

CPU升级换代，会带动整个产业链：主板、内存、电源、散热……都会跟着升级。

重点关注：

澜起科技：内存接口芯片龙头，服务器CPU升级必然带动内存升级

沪电股份：高端服务器PCB板供应商

中际旭创：光模块龙头，AI服务器需要更高速的光互联

该怎么参与？

如果你是激进的投资者：可以重点关注国产CPU龙头，比如龙芯、海光。这些公司弹性大，一旦行情启动，涨幅会很可观。但波动也大，需要有心理准备。

如果你是稳健的投资者：可以布局服务器整机厂商，比如浪潮、曙光。这些公司业绩相对稳定，受益逻辑也更直接。

如果你不想选个股：半导体ETF、芯片ETF是不错的选择。一篮子股票，分散风险，不会错过整个板块行情。

几个关键时间点要盯住

1月22日：英特尔发布财报。重点关注管理层对产能和涨价的表态。

2月3日：AMD发布财报。同样关注产能和需求指引。

接下来一季报：国产CPU公司的业绩能否兑现预期，很关键。

最后说几句实在话

资本市场永远在寻找“下一个故事”。去年是存储，今年可能是CPU。但和存储不同，CPU的技术壁垒更高，国产替代的紧迫性更强，政策支持的力度也更大。

$浪潮信息(SZ000977)$$澜起科技(SH688008)$$中国长城(SZ000066)$

半导体能否成为接下来的主线？

15号的节点，核心是通富微电，在之前航天主升时每天50亿，上百亿的涨停比比皆是，调整后直接归0，直到16号通富与长电完成了唯一的50亿以上涨停，事后来看也是说明大资金切入低位的半导体了，当时的干扰因素是第二天这个方向不及预期，本来15号半导体强度接近2万已经很高了，第二天没有一个连板而且更坑的是亚翔集成干脆跌停，当时自然以为高度跌停可能就一日游，但事后证明 资金还是大成交说了算，正是通富的不断超预期持续走强让芯片连续几天成为最强方向，从15号开始半导体芯片有3天强度第一，只有19号这一天不及预期时进不了前10，还有一天第三，这其实和之前的AI应用有点类似，强度上来了就走了一波行情，而且他比AI应用聪明没有这么猛打，现在来看估计今天收盘都看出来了明天或许会加速了，但不管怎么样我相信这些大资金估计不会再犯AI同样的错了，绕异动才是根本。。

$通富微电(SZ002156)$$长电科技(SH600584)$$兆易创新(SH603986)$

整体该方向日内大高潮，和机器人、电网轮动多日，今日卡到大盘反弹契机修复高潮确立市场地位的一天，后续基本是封测和芯片相关的细分炒作，但整体其高度预期是会被压制在洁净室和半导体设备之下，前排明天正常理应加速，中后排大部分还是趋势为主。

$金海通(SH603061)$$康强电子(SZ002119)$$佰维存储(SH688525)$

算力芯片：昨天最强风口是GPU概念，消息面上，双重引擎驱动，GPU放量与存储涨价催生扩产需求。美股存储芯片概念股大涨。机构吹风，算力基础设施供需大拐点：CPU全球缺口 国产GPU生态繁荣，2026年量价齐升。1月21日，据券商纪要，KeyBanc，Intel和AMD在2026年的服务器CPU产能已被锁定大部分，计划在一季度提价10%-15%。需求拉动包括推理规模化、Agent让CPU更重要、ASIC更“吃”CPU性能。

$江波龙(SZ301308)$$大为股份(SZ002213)$$寒武纪-U(SH688256)$