$粤桂股份(SZ000833)$  严重低估的稀缺资源龙头！

粤桂股份（000833）的核心竞争力集中在稀缺资源壁垒、高端技术卡位、产业链深度协同三大维度。核心竞争力（四大支柱）

 1. 资源垄断与成本护城河。 拥有云浮硫铁矿（探明储量2.08亿吨），富矿资源占全国85%以上，平均品位31.04%，远高于行业25% 。

- 硫精矿生产成本约420元/吨，显著低于行业平均650元/吨，制酸成本较硫磺制酸低200-300元/吨，2025年硫精矿毛利率达63.75% 。这几天美国收储磷矿磷元素，磷资源概念大涨，其实硫比磷涨价要猛。

- 新增石英岩矿权1816万m2，完善非金属矿布局，支撑光伏与建材原料需求。

2. 技术壁垒与高端产品落地，掌握6N级（99.9999%）电池级硫磺提纯技术，建成全球最大30万吨/年产能，占全球固态电池需求预估量40% 。

- 尾矿生物浸出技术将硫回收率从85%提升至98%，每年减少资源浪费超10万吨 。

- 光伏银粉项目（一期300吨/年已投产）打破海外垄断，切入隆基、通威供应链 。

3. 产业链协同与优质客户绑定

- 与宁德时代签订5年长协，每年供应8万吨电池级硫磺，用于硫化物电解质中试线；与卫蓝新能源合资布局固态电解质前驱体（Li₇P₃S₁₁） 。

- 构建“硫铁矿-硫酸-精制磷酸-氨基磺酸”全链条，硫酸自给率100%，支撑磷酸铁锂与电解液原料需求 。

距前高一步之遥，新高之后还有更高。