中证智能财讯天音控股（000829）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入655.71亿元，同比下降5.50%；归母净利润亏损5718.14万元，上年同期盈利2071.38万元；扣非净利润亏损8059.04万元，上年同期亏损7055.05万元；经营活动产生的现金流量净额为3.47亿元，同比增长241.15%；报告期内，天音控股基本每股收益为-0.0558元，加权平均净资产收益率为-1.93%。

　　以10月30日收盘价计算，天音控股目前市盈率（TTM）约为-217.26倍，市净率（LF）约3.48倍，市销率（TTM）约0.13倍。

　　资料显示，公司主要业务为：智能终端销售业务、电商业务、彩票业务、移动转售、手机售后服务业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-1.93%，同比下降2.62个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为1.4%，较上年同期下降0.43个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3.47亿元，同比增长241.15%；筹资活动现金流净额3.85亿元，同比增加4.72亿元；投资活动现金流净额-1.42亿元，上年同期为-2.02亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司预付款项较上年末减少58.53%，占公司总资产比重下降11.85个百分点；存货较上年末增加41.74%，占公司总资产比重上升5.73个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加75.59%，占公司总资产比重上升5.52个百分点；货币资金较上年末增加22.31%，占公司总资产比重上升2.2个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加23%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；长期借款较上年末减少8.3%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；合同负债较上年末增加3.78%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加43.43%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.86，速动比率为0.56。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为北京恒华致胜管理咨询合伙企业(有限合伙)，取代了二季度末的李冬媛。在具体持股比例上，张秋持股有所上升，何志平、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、北京国际信托有限公司-天音控股股权投资信托持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。