慢牛行进至今，大家应该多多少少都挣了些钱。一般来说，我们在股市里挣的钱，有这么几个来源——

1、来自于政策层面的“钱”，主要是央行通过降准、降息等手段，向金融体系注入流动性；政府通过财政政策（如减税、基建投资）也能间接增加市场上的钱。这些钱通过各种渠道，以不同方式进入股市。

整个经济系统的钱多了，流动性一定会进入股票市场，尤其是在曾经的“蓄水池”房地产不好用了以后。水多了自然全面上涨，所谓“水牛”就是这么个意思，典型如2015年。

系统上涨时，谁亏了钱？严格来说，持有现金的人都相对亏了。因为资产价格大涨而你的钱躺在银行里，购买力被稀释了。

2、来自企业的盈利和分红，一家公司持续盈利，你持有股份就有权利通过分红得到公司收益的一部分。这笔钱是从公司的账户，直接划到了你的股票账户。企业的盈利形成一部分“水”注入到股市这个池子里。

同时，公司把部分利润用于再投资（扩大生产、研发新技术），从而变得更有价值。这份价值会体现在股价的上涨上。你卖出股票时，就把这份“增长的价值”变现了。

3、就是所谓的“零和博弈”，当没有上述外来“活水”的话，你挣的钱就是你交易对手的钱，你通过更早获取信息、更深入的分析、或者更好的情绪控制，实现了从韭菜到镰刀的跨越。

大部分时间，股市是上述三者的结合体，非单纯的“零和游戏”。长期来看，股市的回报主要依赖于第2点（企业盈利），并辅以第1点（温和的通胀和货币增长）；短期来看，股价的波动主要由第3点（投资者博弈）驱动，这造成了波动和“七亏二平一盈”的现象。

今年的市场，大部分时间处于1+2共振带来的美妙状态，成交量放大，市场活跃，尤其是7-9月，这段时间最好操作；10月以后，外部活水流入似有减慢，操作“强势股”的意义凸显，资金向逻辑顺、业绩好的公司进一步集中。11月还需要观察，市场的强势程度超预期，希望看到量的进一步放大。

个人主仓铜铝$云铝股份(SZ000807)$ ，银行，煤炭，玻纤，盘中聊。

流水不争，交给时间。