公告日期：2025-04-25

强链增效双轮驱动 固本蕴新稳迎未来

上峰水泥五年发展规划（2025 年-2029 年）

前 言

2019 年上一轮五年规划发布以来，宏观经济及行业形势发生较大变化，上
峰“一主两翼”战略在复杂多变的环境下起到了引领方向、明晰目标、聚焦共进的重要作用，并取得了良好成效。

接下来的五年，上峰即将面临更复杂的内外环境和更艰巨的任务挑战，新的时期需要大家在方向上齐心协力，朝着共同的发展目标做更大的努力。为此，针对风险、机遇以及对自身优劣势问题的分析，特拟制新一期的五年规划，作为各项工作的目标框架和任务指引。

第一章 总体形势背景分析

一、过去五年的主要成果及发展

2020 年以来，公司在董事会制定的战略规划指导下，在行业面临激烈竞争形势下，公司主业规模稳步扩张，行业地位持续攀升，效率指标行业领先，业务格局升级拓展，产业链延伸齐头并进，新业务赋能互补支撑，综合竞争力日益稳固；新经济投资亮点纷呈，价值提升及效益体现对冲主业下滑，有力提升公司的利润效益和综合影响力，并为未来转型升级持续发展奠定了基础。

五年来公司主产品产能规模增长了 48%，净资产增长 65%，总资产增长约78%，累计缴纳税收约 51 亿元，五年合计向股东现金分红 26.5 亿元，平均年度分红率超过 40%，三次实施股份回购累计 4.7 亿元；公司能耗工艺水平及成本控制、人均效率、运营效率指标等保持行业领先；“两翼”业务利润贡献占比超过三分之一，新经济股权投资业务聚焦半导体、新能源、新材料等科技创新领域链式布局，长鑫科技、合肥晶合、盛合晶微、先导电科、广州粤芯等一批优质项目的股权投资取得了相对稳健投资收益，同时为公司转型升级发展、培育成为第二成长曲线的新质业务奠定了综合条件基础。

二、面临的风险与挑战

1、水泥建材业务面临市场挑战。

近年来国内经济增速放缓，建材下游基建及地产投资高位下行，水泥总需求量面临回落；供给端去化缓慢，行业产能利用率偏低，去产能政策力度有待落实，供需矛盾短期难以解决。

从结构上看，建材行业大型国企占主导地位，第一梯队龙头企业在规模实力、资源掌控、资金及专业技术储备等方面拥有明显优势；本公司水泥主业营收占比仍超 80%，水泥建材供需及价格周期波动对公司增长发展形成威胁与挑战。

2、现有产业链延伸业务与建材同频，规模基础处于早期阶段。

近年来公司努力拓展了产业链延伸业务，尝试利用现有资源基础实现适当转型突破。但骨料业务与水泥熟料市场周期趋于同频；环保、物流、新能源业务独立发展基础目前依然薄弱，延伸业务综合实力规模暂未形成足够的竞争优势。
3、股权投资业务与主业团队缺乏紧协同。

股权投资业务专业化管理尚需进一步加强把控，对外部资源渠道的积累及内部人才团队与组织能力搭建有待加强。尽管取得较好财务投资收益，对新兴产业加深了理解，但从产业化的角度尚未匹配到与上峰文化相通、团队互补、资源共享、规模相应的重点项目。

二、尽管产业转型升级难，风险大，但接下来的发展我们仍具有一定机会和优势：

1、资源基础优势。46 年来上峰积累了充足的社会资源、资本积累、产业声誉、坚韧团队，以及材料制造所需的矿产等有形资源。按目前的预算，在适当增加负债，控制好总体风险的前提下，近两年按预算计划有相对充足资金储备来获取新的机会，具备了一定的资本资源。

2、机制及前期发展的支撑。上峰有独特的混合所有制机制基础，并已在跨领域多个产业做了多年的尝试和探索，进行了不同模式的合作发展；对不同区域文化、不同背景专业以各种模式进行了长期的实践，在集团化管控与多元化融合方面积累了丰富的经验。

3、思维认识基础。公司已在半导体及新能源、新材料等领域进行了系列投资布局，新能源业务进行了产业化实践积累，对新兴产业链研究、人才技术资源、产业模式的理解与把控、产业周期波动等方面已具有一定的实践认识，在新经济产业链中具备了生态圈的资源积累。

4、股权投资基础。上市公司具有运作规范、信息公开、口碑易传播、品牌
易推广的优势，同时上峰前期股权投资已具有投资收益业绩基础，上峰企业文化中坚韧、务实的风格与长期价值投资的理念相匹配，相对适合着眼于中长期投资。
5、产业迭代的空间机会。与水泥建筑材料同个大领域的非金属材料近年来应用广泛，硅基、碳基、钙基等新型基础性材料将会成为新时代大空间产品市场，也是大类科技产品不可或缺的上游源头。尽管部分新材料产业也会面临周期波动，但长期趋势看处在……
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