“商业航天是未来十年中国最具爆发力的硬科技赛道。”

“但眼下不少公司还在靠概念活着，离真正赚钱差得远。”

引力一号成功发射，商业航天迈入产业化加速期

2025年1月，我国在山东海阳附近海域成功发射引力一号遥二运载火箭，将3颗卫星送入预定轨道。此次发射为国内首次海上中型商业运载火箭发射任务，标志着中国商业航天正式进入规模化、可重复、高效率的产业化发展新阶段。此举有力支撑国家“十五五”规划中关于打造航空航天产业集群的战略部署，进一步缓解低轨卫星组网“星多箭少”的供需矛盾。据行业预测，2025年中国商业航天市场规模有望突破2.5万亿元。

政策与资本双轮驱动，产业生态加速成型

商业航天板块自2025年10月下旬起表现强势，十余只概念股接连涨停，市场热度持续攀升。政策层面，“十五五”规划明确将商业航天列为战略性新兴产业，中央与地方相继出台专项扶持政策，推动产业链上下游协同发展。技术端，可回收火箭、液氧甲烷发动机、3D打印等关键技术取得实质性突破，蓝箭航天、中科宇航等头部企业已实现多次成功试车和发射任务。

应用需求同步扩张，农业监测、通信补盲、交通调度等领域对低轨卫星服务依赖加深，星座组网进入密集部署期。资本市场反应积极，多家企业启动IPO进程，机构持仓比例上升，资本运作日趋活跃。2025年6月，证监会正式将商业航天纳入科创板第五套上市标准适用范围，允许尚未盈利的硬科技企业通过资本市场融资，打通从技术研发到产业化的关键路径。

甄别“真成长”与“伪概念”，投资逻辑需回归基本面

尽管行业前景广阔，但资本市场需警惕概念炒作风险。部分企业尚处投入期，营收规模小、盈利能力弱，估值更多反映预期而非现实业绩。投资者应从国家战略导向、核心技术壁垒、供应链地位及商业化进度等维度综合评估企业价值，识别具备长期竞争力的“千里马”与可持续发展的“常青树”，避免陷入短期情绪博弈。

人气个股聚焦：资金涌入核心赛道标的

航天发展（000547.SZ） 是商业航天与军工电子领域的重要参与者，主营业务涵盖数字蓝军装备、海洋信息装备、新一代通信与指控系统。实际控制人为中国航天科工集团有限公司，具备深厚航天背景。2025年11月，公司股价实现“5天5板”，11月20日再度涨停，单日成交额达87.63亿元，换手率高达42.60%。龙虎榜数据显示，深股通净买入1.29亿元，两家机构专用席位合计净买入1.98亿元，“陈小群”游资净买入1.26亿元。主要驱动因素包括“十五五”政策支持、“空天地一体化”建设预期以及北京经开区“南箭北星”产业布局落地。

斯瑞新材（688102.SH） 主营高性能铜合金材料，2023年投资2000万元参与蓝箭航天项目，成功切入液氧甲烷发动机推力室、喷管等核心部件供应链。2025年11月17日被同花顺新增纳入“独角兽概念”。11月14日至17日连续四日获融资买入超8000万元，两融余额攀升至4.02亿元，占流通市值比例达2.56%，处于历史90%分位以上，杠杆资金积极布局。

和而泰（002402.SZ） 为智能控制器龙头企业，控股子公司铖昌科技专注于相控阵雷达T/R芯片研发，产品已应用于多个低轨卫星通信系统。11月14日单日融资买入达6.30亿元，连续两日融资增长率超50%。截至11月19日，融资余额达36.19亿元，两融余额突破36.29亿元，均处于历史高位，被多家券商列为重点关注的“太空经济”核心标的。

超捷股份（301005.SZ） 专注于商业火箭紧固件与结构件制造，已进入星际荣耀、星河动力等民营火箭企业供应链。11月13日至17日连续五日获融资买入，融资余额升至2.90亿元，占流通市值超4%。受益于朱雀三号、天龙三号等新型可复用火箭研制推进，未来订单增长预期增强。

中矿资源（002738.SZ） 主营锂矿开采与锂盐生产，虽无直接航天业务，但因涉及铯、铷等稀有金属资源，被部分金融产品归类为“稀有金属ETF”成分股，形成概念联动效应。11月17日涨停，龙虎榜显示量化游资净买入8111万元，同时机构席位出现净卖出，呈现“机构出货、游资接盘”特征，在市场情绪高涨背景下被视为“泛航天资源”炒作标的。